香飘飘近期披露预亏公告，预计今年上半年营收10.35亿元，同比下降约12.21%；扣非净利约-1.11亿元，同比增亏约6809万元。这是自2017年上市以来，香飘飘交出的最差业绩。财报显示，业绩下滑受到消费季节性、消费习惯及消费需求等多种变化的影响。
在冲泡奶茶赛道上大获成功的香飘飘，近年来不断尝试新产品以求突破。创始人蒋建琪对产品研发主力的女儿蒋晓莹提出新目标：“既要好喝，又要健康，还要便宜”。为此，香飘飘在过去五年中推出了多款新品。例如，主线冲泡产品力推原叶，即饮的Meco则推出多种新口味。此外，香飘飘还针对不同渠道特性调整产品形态，如推出便于消费者随手购买的280ml便携小包装Meco。香飘飘还与Otaly燕麦奶合资成立公司，共同开发预包装植物基饮品。目前，香飘飘的产品分为“冲泡”和“即饮”两条线，并计划在今年推出20多个新SKU。
然而，香飘飘的爆款复制之路并不顺利。饮料行业的竞争格局已发生根本性转变，昔日凭借单一爆品即可制霸市场的时代一去不返。可口可乐、百事可乐等品牌不断推出新口味，农夫山泉也在不断推陈出新。香飘飘虽然拥有多款产品，但只有Meco果茶达到了10亿销售额，其他新品销量远不足以扛起大旗。
香飘飘冲泡奶茶的成功离不开其独特性、大众需求旺盛以及传播速度快的特点。但在当前市场环境下，这些优势难以复制到新产品上。用户开始追求无糖健康的茶饮，而香飘飘的新品仍被称作复杂配料勾兑的“小甜水”，不符合用户需求。同时，香飘飘面临来自康师傅、统一等品牌的激烈竞争，新消费品牌也纷纷崛起，抢占市场份额。
为了应对挑战，香飘飘正在步步为营。首先，香飘飘在下沉市场尝试拓展新渠道，积极拥抱零食量贩渠道。其次，香飘飘通过明星代言和快闪店等方式加强与年轻消费者的互动，重塑品牌形象。然而，核心冲泡业务已经让竞争对手警觉，即饮业务也处于投入期，未来香飘飘面临的市场竞争将更加激烈。
