包装饮用水品牌“润田”尚未成功借壳上市之际，其前“老板娘”魏苗苗在抖音平台上发布了多条视频爆料。7月18日，她在抖音上发布视频，话题涉及宗馥莉、润田查加智侵占国有资产等内容。其中一条热度较高的视频称，她的丈夫黄安根有过四段婚姻及五个孩子，她自己生了两个。
魏苗苗自称是“江西润田上市公司创始人老板娘”，并声称拥有两家准上市公司“深圳秦沃”和“深圳汉朔建元”。她还提到要把女儿培养成第二个宗馥莉，并指出润田的模式与娃哈哈类似，黄安根的亲弟弟负责润田的瓶贴、瓶盖等供应链，而其中一个前妻则负责广告传媒业务。7月21日，她再次发布视频指控润田有股东涉嫌侵占国有资产并转移到境外。这些视频在几天内播放量突破千万。
然而，国旅联合（ST联合）证券代表否认了魏苗苗的说法，称她混淆了“润田饮料”与“润田实业”，国旅联合收购的是润田实业，这是两家不同的公司。江西润田实业股份有限公司也发布声明表示，黄安根及其配偶魏苗苗与该公司无任何关系。
事实上，“润田饮料”与“润田实业”是这个品牌的前后两个公司主体。根据润田实业发布的声明，黄安根曾是江西润田饮料股份有限公司的法定代表人及实际控制人。2014年，润田饮料因资金链断裂陷入危机。同年10月11日，润田饮料的相关债权人成立江西润田实业股份有限公司，对润田饮料进行承债式资产重组。重组后，润田实业成为唯一从事“润田”纯净水、“润田翠”矿泉水等包装饮用水业务的主体，并于2016年引入国资，变更为国资控股企业。润田实业在声明中明确表示，黄安根及其配偶魏苗苗与润田实业没有任何股权或劳动关系，且黄安根担任法定代表人的润田饮料已于2025年6月5日被吊销营业执照。
润田创立于1994年，初期以纯净水为主打产品。2003年改组为江西润田饮料股份有限公司后，通过扩大水源布局和优化供应链，奠定了区域品牌影响力。2007年获得软银赛富2亿元A轮投资后，润田饮料计划申报IPO材料，但未能成功上市。2014年，润田因债务危机导致欠款欠薪事件长达半年，通过重组度过危机，黄安根从润田出局。
魏苗苗在接受采访时表示，自曝丑闻的核心诉求是解决债务问题。她称，2014年丰源实业的法定代表人查加智与黄安根签订了《重组协议》，查加智收购了旧润田的全部债权和债务，并引进了江西国资委，但承诺偿还的债务至今仍未还清，导致黄安根仍为失信被执行人。她表示曝光老公丑闻的目的不是为了带货，而是为了解决债务问题。
天眼查APP显示，黄安根存在多个限制消费令，涉案总金额达7012.44万元，其中最新一起终本案件未履行金额达2800万元。重组后的润田重新整合资源应对市场竞争，产品线扩展至纯净水和矿泉水两大单品。2023年，润田实业再次拟申请在上交所主板IPO，但未能成功。两个月前，江西润田实业通过借壳完成“曲线上市”。江西省国资控股的ST联合宣布计划通过发行股份及支付现金的方式购买润田实业部分或全部股权并募集配套资金，收购完成后预计将实现对润田实业的控制。交易公告披露，润田实业2023年和2024年分别实现营收11.5亿元、12.6亿元，净利润约1.47亿元和1.77亿元。这意味着近十年来，润田的营收增长几乎为零。
由于经历过动荡，加上产品线单一，润田对于大众消费者而言仍是地域性品牌，竞争力不强。一名业内人士表示，润田的市场份额可能在第10名甚至更靠后的位置，是一个比较区域性的品牌。2023年中国包装饮用水市场数据显示，前五名品牌已占据了约58.6%的市场份额，留给润田这类地域性龙头的空间并不多。
润田试图通过差异化路线挤进瓶装水赛道，例如主打“天然含硒矿泉水”的润田翠。但这种细分市场的接受度尚不确定，其天猫旗舰店售价较高，单瓶价格约为2.7元，高于市面上大部分大众矿泉水的价格区间。目前主流大众矿泉水的价格区间在1-2.5元之间，竞争最激烈的是2元左右的价格带。此外，打开江西之外的市场仍然是润田最大的挑战。在北京永辉、物美等超市渠道以及便利店中，润田的产品并不常见，但在京东秒送平台上可以看到润田翠在部分流通渠道售卖，价格为63元一箱（15瓶*500毫升），单瓶价格在4元以上，高于传统意义上的天然矿泉水。
产品和渠道相对较弱的润田，在上市之后能否打破业绩停滞的局面，将决定它能否在资本市场获得认可。
