3个阵营，关键是鲍威尔在发布会是否暗示9月降息 内部分歧加剧！美联储内部分歧加剧，市场关注9月降息的可能性。华尔街日报记者Nick Timiraos近日发表文章称，尽管美联储官员们同意最终需要恢复降息，但本周不会行动，他们对何时恢复降息存在严重分歧。
目前，美联储内部已经分化为三个不同的阵营：一派想马上降息，担心劳动力市场恶化；中间派希望等待更多数据确认关税影响温和；另一派则更谨慎，等看到明显经济疲软才行动。这种内部分歧源于关税威胁引发的通胀担忧，导致美联储此前屡屡暂停降息。
随着关税传导的价格上涨幅度比预期温和，就业市场显现疲软迹象，加上特朗普的施压，联储内部的分歧趋于复杂。焦点是周三FOMC会后鲍威尔在记者会上有关9月是否降息的暗示。
美联储内部的分化可以清晰地划分为三个主要阵营：中间的谨慎派、急于降息的少数派，以及更保守的等待派。旧金山联储主席玛丽·戴利表示，通胀前景一直过于不稳定，无法证明先发制人地降息以应对经济疲软是合理的。但她也指出，由于利率仍处于紧缩水平，不能永远等待降息，否则会面临损害劳动力市场的风险。她希望至少再研究两个月的通胀和劳动力市场数据，以确认关税的传导效应没有预期的那么糟糕，经济活动也没有重新加速。
另一方面，两位美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼倾向于立即降息。沃勒认为，6月失业率虽降至低点，但私营部门招聘疲软，这不同于特朗普的“经济强劲”论调。他表示，如果考虑9月降息，为什么不现在就做？别让劳动力市场恶化。
保守派则采取了更加鹰派的立场，如亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克担心，关税公告虽已出，但实际征收率低，价格压力可能在夏末才显现。他认为，关于通胀的讨论并没有真正消散，而与关税相关的头条新闻可能会延长这种关注。
特朗普的干预让情况更复杂。他一直敦促鲍威尔降息，最近甚至突然造访美联储大楼的翻新工程以施压。前美联储高级顾问William English认为，美联储是本周、9月还是今年秋季晚些时候降息，对未来几个月的通胀或失业率影响可能很小，这些决定实际上“最终是关于沟通和政治的”。
与此同时，经济数据呈现出矛盾的信号。股市创纪录，而长债收益率高企。这种现象似乎表明经济活动足够强劲，能够承受当前的利率水平，这使得降息的紧迫性变得不那么明显。前达拉斯联储主席Robert Kaplan认为，联储像一艘“超级油轮”，不轻易转向，以管理预期和稳定性。Kaplan同时承认，如果有必要的话，他会让自己处于开始转动超级油轮的位置，以便美联储能够在9月份“坚定地”降息。
市场普遍预期，即使本周不会有政策行动，但美联储可能会为未来的政策转向铺平道路。投资者和市场参与者密切关注着美联储内部辩论的每一个细节，特别是鲍威尔在周三下午新闻发布会上是否会暗示9月份降息的可能性。在9月会议召开前，美联储官员们将看到额外两个月的就业和通胀数据，这些数据将为判断关税影响、劳动力市场状况和整体经济活动提供更清晰的图景。
