美国总统特朗普签署公告，宣布从8月1日起对进口的铜半成品和铜含量高的衍生品征收50%的关税。专家分析认为，这一举措将对墨西哥和加拿大等美国邻国造成直接冲击，也可能对电动汽车、数据中心等美国本土高耗铜产业带来负面影响。尽管中国是全球最大铜产品生产国，但由于贸易结构因素，中国受铜关税影响较小。然而，美国此举可能会扰动全球铜产业链与价格体系，间接影响中国铜加工企业的成本结构。
铜是电子、机械和汽车等多种产品的关键成分。美国每年需求量一半的铜都来自进口。据媒体报道，受影响最大的国家将是智利、加拿大和墨西哥。这三个国家是2024年美国精炼铜、铜合金及铜制品的主要供应国。由于美国本土精炼加工能力不足，精炼铜不在此次征税范围内。英国《金融时报》称，尽管美国生产一些铜矿石，但其冶炼能力不足以满足国内全部需求。因此，智利和秘鲁等精炼铜生产国的出口不会受到显著影响。
银河期货铜高级研究员王伟表示，若对铜普遍加征关税，受影响最大的是智利和加拿大两个国家。但如果是对铜半成品加征关税，智利所受的影响将大幅下降，而加拿大去年向美国出口了大量铜材，因此美国的关税政策对加拿大的影响比较明显。另一位匿名行业专家指出，由于精炼铜不被征税，墨西哥受到的影响将更大。墨西哥对美铜材出口占其铜材总出口的60%，其中铜线和铜管是主要品类。美国此次关税明确覆盖半成品铜制品，直接冲击墨西哥北部边境的加工产业集群。例如，墨西哥蒙特雷地区的铜线加工厂80%产能依赖对美出口，关税实施后企业面临两种选择：要么承担高额关税导致利润率骤降，要么投入大量资金升级设备以生产高附加值的汽车线束。
中国是全球最大的铜产品生产国，2024年精炼铜、铜加工材产量世界第一。美国智库卡托研究所称，美国加征铜关税对中国影响非常小。2024年，中国仅占美国精炼铜进口总量的不到1%。即便是美国进口的精炼铜制成的半成品，中国的占比也仅为1%。不过，这项新的关税政策或将对铜市场供需造成冲击，影响铜的全球价格，并进一步影响到中国企业的生产成本和销售价格。
此前，特朗普曾在其社交平台发文称，“美国将重建铜业霸主地位”。白宫称加征铜关税对美国国家安全至关重要，并表示总统特朗普“正在为美国铜企业创造公平的竞争环境，以支持强大的国内铜产业”。然而，多位专家以及外媒分析认为，美国对进口铜制品加征关税的举措将对美国自身产生多维度冲击。企业高管已经表示担忧，分析师警告称，这些关税将威胁美国的关键产业，包括电动汽车、数据中心以及军工产业。在保护主义政策下，美国国内铜矿、炼铜行业可能会受到一定的刺激，但铜产品关税会加大美国广大铜消费行业的成本，抑制高耗铜产业正常投资，对美国消费者也会产生负面影响。
美国加征铜关税的核心目的之一是推动制造业回流。王伟认为，美国最终决定不对铜矿石和精炼铜加征关税，显示其产业政策重心已转向下游铜加工环节。美国希望通过进口精炼铜等战略性原材料，在本土完成加工并再出口，形成“原材料进口—本土加工—产品出口”的产业路径。这一策略可能促使海外铜加工企业加大在美投资，进而帮助美国重建本土铜加工产业。但也意味着，美国主动放弃了精炼铜这一关键上游环节的本土发展机会。
卡托研究所认为，即便假设美国确实需要扩大国内冶炼和精炼产能、强化整体铜产业，也有充分理由怀疑关税能否提供解决方案。与其加征新关税，白宫不如将精力用于解决阻碍美国铜产业扩大产能的国内政策问题。美国加征铜关税带来的更深远影响，是推动全球供应链加速向区域化方向演变。墨西哥已计划将部分铜材出口转向东南亚市场，而智利近年来则在寻求同中国建立“铜-锂资源互换”机制。这些调整可能永久改变全球铜贸易的流向。
