近期大盘走势平稳，指数缓缓前行，像一头默默耕耘的老牛。尽管整体表现平缓，但总有某些板块悄然走强，为市场注入活力。上周半导体板块的强势表现就很好地稳住了盘面。结构性慢牛行情中，重要的是每天都有亮点出现，不必苛求指数天天大涨。
半导体板块在此次慢牛行情中逐渐积蓄力量并喷薄而出。回顾A股历史，半导体板块从边缘角色转变为市场核心。2019-2025年，科创板的推出和5G浪潮推动了半导体板块的崛起，美国的针对性政策更是加速了这一进程。2024-2025年的行情中，半导体板块已成为公认的“主角”，其持续性的热度尤为亮眼。
当前半导体板块表现亮眼的原因有几个方面。首先是自主生产的长期逻辑与短期业绩的双重驱动。美国的政策倒逼国内产业链加速自主化，中国在28纳米设备自主化率等方面取得了显著进展。其次是AI算力需求的爆发，生成式AI对算力的需求激增，全球AI芯片市场迅速增长。此外，政策支持也为半导体行业提供了坚实后盾，无论是税收优惠还是大规模资金投入，都为行业发展提供了强有力的支持。
半导体板块牛市呈现出明显的结构特征，不同细分领域分化显著。设备材料层受益于自主替代主线，订单增长迅速，业绩稳健。制造层则依靠产能扩张，业绩增速波动较大。设计应用层则受益于AI算力需求的爆发，想象空间广阔。投资者应根据这些主线进行轮动配置，避免过度集中单一领域或个股，并重视估值匹配度。
半导体从历史的边缘走到当下慢牛舞台的中央，反映了中国资本市场投资逻辑的深刻变迁。自主创新不再是遥不可及的概念，而是现实机遇。在慢牛节奏中，投资者应沉下心来，沿着“自主替代”、“AI算力”、“政策护航”的主线，在设备材料、制造、设计应用的细分领域里精挑细选，与半导体产业共同前行。
