过去18个月里，国际金价的表现可谓“惊心动魄”。短短一年半时间里，黄金价格竟然连续刷新高点，累计创下66次新纪录。目前，金价徘徊在每盎司3300至3500美元💵的历史高位，成为全球金融市场最受关注的话题之一。
金价的快速攀升，背后有几方面原因。首先，是各国主要经济体的货币超发带来了强烈的贬值预期。自2025年以来，美元💵、欧元💶、日元💴和人民币的货币投放量合计增加约35%。而与之相对，黄金的开采量并没有明显提升。在这种“货币多了、黄金没增”的情况下，从理论上讲金价也应相应上涨。但实际情况更为夸张——金价涨幅高达122%，远超货币增发比例。
这背后，一个重要推手是各国央行的“疯狂买金”。近年来，黄金逐渐被视为对冲美元💵风险和替代美债的安全资产。数据显示，2022年至2024年，全球央行平均每年购金超过1000吨，黄金的储备地位显著提升，甚至已经跃升为全球第二大储备货币，仅次于美元💵。
然而，市场并非只有单向的上涨逻辑。近期，美国国债的信用情况出现一定修复迹象，不少国家也释放信号，表示会在未来适度降低黄金储备比例。如果这一趋势延续，黄金市场的买盘动力或将受到削弱。
未来金价能否继续走强，很大程度上取决于美元💵的利率政策走向。若美联储开启快速而幅度较大的降息周期，美元💵资产吸引力下降，资金自然会更多流向黄金。但如果降息预期落空，甚至出现新的加息可能，那么黄金的避险优势也会受到压制。
对于普通人来说，黄金的长期保值属性无可否认，但短期市场走势难以预测。当前信息高度不对称，叠加国际局势复杂和央行态度多变，贸然追高并非稳妥选择。与其盲目跟风，不如保持观望，等待趋势更加明朗之后再做判断。
66次新高，既说明了黄金的火爆行情，也意味着风险正在累积。在全球货币环境与地缘政治的交织下，黄金或许仍会在高位震荡一段时间，但真正决定它能否继续走强的，依旧是美元💵政策的下一步动作。对投资者而言，谨慎和冷静，才是当下最该坚守的策略。
