如何看待A股这轮行情中的AI！在A股市场复杂多变的生态中，“中特估”与“AI”成为近年来备受瞩目的两大投资主线，深刻影响着市场走势与资金流向。
“中特估”概念自提出以来，便承载着中国特色估值体系构建的使命。2022年11月21日，证监会主席易会满在金融街论坛年会上首次提出探索建立具有中国特色的估值体系，瞬间点燃市场热情，“中字头”股票应声而起。政策层面持续发力，国资委提出将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，这一举措直接促使国企央企通过提升经营效率、优化分红策略等方式提升自身价值，吸引资金流入。从资金流向来看，在政策催化初期，大资金迅速涌入建筑、石油、煤炭等传统“中字头”板块，2023年初这些板块成交额显著放大。如中国建筑，在2023年2-3月“中特估”行情启动阶段，日均成交额较之前提升数倍，资金大量涌入推动股价攀升。
“AI”主线则是科技革命浪潮下的产物。自2022年ChatGPT横空出世，全球AI产业迎来爆发式增长，A股市场迅速响应。从2023年开始，AI相关板块成为资金追逐热点。以算力板块为例，AI发展对算力需求呈指数级增长，推动资金源源不断流入浪潮信息、中科曙光等算力龙头企业，股价随之水涨船高。AI应用端同样吸金能力十足，游戏、传媒等板块借助AI技术实现内容创作与交互模式革新，吸引大量资金布局，万兴科技等AI应用企业股价大幅上扬，资金持续净流入。
两大主线的轮动逻辑与宏观经济环境、政策导向及市场情绪紧密相连。当市场处于经济复苏初期，宏观经济数据尚不明朗，投资者风险偏好较低时，“中特估”凭借其低估值、高股息、业绩稳定等特性，成为资金的避风港。2023年2-3月，市场对经济修复存在分歧，行业轮动加速，此时“中特估”在政策催化下脱颖而出，吸引资金从前期热门但估值较高的赛道流出，转而布局“中特估”。反之，当经济环境稳定，政策大力支持科技创新，市场风险偏好提升时，“AI”主线成为主角🎭️。2023年下半年，随着AI技术不断突破，政策鼓励数字经济发展，资金大量从传统板块回流至AI领域，开启新一轮AI行情。
从资金流向的动态变化能更直观看到二者轮动。在AI行情火热时，大量资金从金融、基建等“中特估”相关板块流出，涌入AI硬件、软件、应用等细分领域。而当AI板块交易过度拥挤，面临业绩验证压力回调时，资金又会回流至“中特估”寻求避险与稳定收益。2024年初，AI板块因业绩不及预期出现调整，同期“中特估”中的大金融板块资金净流入显著增加，银行、保险等行业成为资金新宠，展现出二者此消彼长的轮动关系。
A股市场“中特估”与“AI”主线轮动并非无序，背后是宏观经济、政策与市场情绪等多因素共同作用结果，精准把握二者轮动逻辑与资金流向，是投资者在复杂市场中获取收益的关键。如何看待A股这轮行情中的AI！
