时隔十二年，公募基金销售费用管理规定再次修订。9月5日，证监会发布消息称，对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，向社会公开征求意见。
新规定共有六章28条，主要内容包括合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，优化赎回安排，部分持有期限超过一年的基金不再计提销售服务费，设置差异化的尾随佣金支付比例上限，建立基金直销服务平台等六个方面。
此次修订是落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展行动方案》的重要举措，主要有四大亮点。首先，降费力度大。股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.8%，混合型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.5%，债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%调降至0.3%。销售服务费率也有所调降，股票型基金和混合型基金的销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年，指数型基金和债券型基金的销售服务费率上限由0.4%/年调降至0.2%/年，货币市场基金的销售服务费率上限由0.25%调降至0.15%/年。据测算，第三阶段基金销售费用改革将整体降费约300亿元，降幅约为34%。
其次，通过优化赎回费制度安排约束“炒基金”等短期行为。一方面，将现行“赎回费部分归基金资产所有，部分归基金销售机构所有”的制度安排，优化为“赎回费全部归基金财产所有”，引导基金销售机构通过提供持续性服务，从赚取“流量”收入向赚取“保有”收入转变。另一方面，统一赎回费收取标准，明确除特定基金外，各类基金及其份额均按相同标准收取赎回费，鼓励投资者长期持有。此外，对于持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费。
再者，聚焦个人客户服务和权益类基金发展。降低客户维护费占管理费的分成比例，不涉及对投资者实质让利，但对基金销售机构的销售行为影响较大。对于向个人投资者销售基金形成的保有量，继续维持客户维护费占管理费比例不超过50%的上限，鼓励基金销售机构持续做好个人投资者服务。对于向机构投资者销售权益类基金形成的保有量，继续维持客户维护费占管理费比例不超过30%的上限；对于向机构投资者销售债券型基金、货币基金形成的保有量，将客户维护费占管理费的比例上限由30%调降至15%，鼓励基金销售机构大力发展权益类基金。
最后，建立基金行业机构投资者直销服务平台，解决行业直销运营成本高、效率低、风险大等问题。证监会指导中国结算搭建公募基金行业机构投资者直销服务平台(FISP平台)，通过制定统一业务标准、对接多元主体、汇集行业直销力量，为各类机构投资者投资公募基金提供了集中式、标准化、自动化的“一站式”全流程数据信息交互服务。
此轮公募基金费率改革已持续两年多，共分为三个阶段进行。据了解，三个阶段累计每年向投资者让利超500亿元。第一阶段主要降低主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率，每年为投资者让利约140亿元。第二阶段主要调降基金股票交易佣金费率，每年为投资者让利约68亿元。第三阶段主要调降认申购费等销售环节费率，每年为投资者让利约300亿元。
在业内人士看来，此次销售费改革针对公募基金销售领域存在的一些突出问题，立足维护投资者合法权益，切实降低投资者成本，引导基金销售机构端正经营理念，专注提升客户服务能力，促进形成良好的行业发展新生态。此次修订不仅显著降低投资者投资成本，还进一步压缩了流量费收入空间，引导销售机构从赚取“流量”向赚取“保有”转变，从源头上解决“赎旧买新”等行业顽疾。同时，强化监管制度的刚性约束，统筹解决沉淀资金孳息归属、基金投顾重复收费、基金份额设置不公平对待投资者等行业长期存在的问题，兼顾不同类型机构的业务发展模式差异，促进行业的长期健康稳定发展。
