美媒：美国经济比想象得更糟 复苏前景黯淡！新冠疫情后，美国经济曾经历复苏，但如今其经济前景正面临严峻挑战。随着美联储降息步伐的临近，美国的各项经济数据备受关注。然而，分析人士发现，这些数据越来越难以证明美国经济状况依然良好。
评级机构惠誉上调了全球GDP预测，但也指出美国经济放缓的证据正在增加。摩根大通CEO戴蒙警告⚠️称，美国劳工统计局对非农就业数据的大幅向下修订确认了经济正在走弱。美国消费者新闻与商业频道也报道表示，美国经济比想象中更糟。此外，近期民意调查显示，经济现状已使特朗普在选民中获得了较多负面评价。
劳动力市场持续走弱是经济担忧的一个重要表现。几乎所有迹象都表明，美国劳动力市场前景日益黯淡，而通胀已开始再次攀升。根据美国政府9月9日公布的初步基准修订数据，截至今年3月的一年间，非农就业人数被大幅下调91.1万，相当于平均每月少增加近7.6万个岗位，这是自2000年以来最大幅度的下调。这一结果不仅远超市场此前预期的68.2万，还意味着就业增长在特朗普关税政策出台前就已开始走弱。
分行业来看，休闲和酒店业、专业服务业、零售和制造业均出现显著下调，几乎所有的修订都集中在私营部门，凸显劳动力需求的普遍降温。市场普遍认为，这一修订为美联储在9月议息会议上启动降息提供了更强的理由。戴蒙指出，目前经济究竟是走向衰退还是暂时放缓尚不能确定。摩根大通掌握的数据表明，大多数消费者仍然有工作，并且仍在消费，但这取决于其收入水平。他还认为，美联储可能会在本月稍后的议息会议上降低基准利率，但降息可能不会对经济产生重大影响。
就业形势的降温已逐渐传导到消费端。德勤最新预测显示，2025年—2026年假日季（11月至翌年1月）零售销售增速将降至2.9%—3.4%，为疫情以来最低水平，暗示整体消费动力较往年明显减弱。普华永道的一项消费者调查也指出，受通胀与不确定性影响，美国家庭计划在假日季的平均支出预计下降约5.3%，礼物🎁预算尤其受压，反映出消费者在大额与可选性支出上更趋谨慎。与此同时，纽约联邦储备银行公布的第二季度数据显示，信用卡💳️债务创下历史新高，严重拖欠的比例达到了十多年来的最高水平。
美国制造业活动同样低迷。根据美国供应管理协会的数据，2025年7月，制造业采购经理人指数降至48.0，连续第五个月处于收缩区间。制造业就业指数也降至43.4，创下五年来最低水平，显示出企业在劳动力市场上的谨慎态度。
随着美国就业市场疲软信号愈发明显，市场对于美联储降息的预期急剧升温。惠誉预测，美联储将在9月和12月各实施一次25个基点的降息，2026年还将追加三次降息。其他金融机构如美国银行也调整预期，认为今年两次降息（9月、12月）几乎确定，并预计2026年会有更多宽松动作。过去一周，交易员们对降息的押注有所增加，普遍预计美联储将在9月17日为期两天的会议结束时宣布降息，预计美联储在12月底前将利率总共下调75个基点的可能性超过90%。
不过，市场反应并非一边倒。摩根大通警告⚠️称，即使降息如期而至，也可能引发投资者“抛售”的反应，导致股市短期下跌。尽管年内标普500已上涨超10%，但当前投资者配置偏重、企业回购减少、零售投资者活跃度降低，再加上通胀与关税的不确定性，降息或将引发市场调整。美媒：美国经济比想象得更糟 复苏前景黯淡！
