殡葬暴利时代落幕？“天价墓地”也卖不动了 行业迎来调整期。近日，殡葬业龙头福寿园发布了2025年中期业绩报告。这家长期以高利润著称的公司，一度被外界称为“殡葬茅台”，却交出了自2013年港股上市以来的首份亏损报告。今年上半年，福寿园实现营收约6.11亿元，同比下降44.5%，净利润由盈转亏，亏损额达2.61亿元。
福寿园成立于1994年，是国内最早进入殡葬服务的民营企业之一，业务涵盖墓地销售、殡仪服务等，从上海起步，已扩展至全国40多个城市，主要面向中高端客户群体。凭借特殊行业的壁垒和老龄化趋势加剧，殡葬行业长期被认为是一门赚钱的生意，福寿园更是其中的佼佼者。2010年至2023年，公司营收从3.5亿元攀升至26.28亿元，利润最高时接近8亿元。
然而，“天价墓地”、居民购买商品房存放骨灰盒等现象近年来屡屡引发争议。多地出台墓地限价、限制经营性墓地占地面积等政策，整个殡葬行业开始调整，主攻高端市场的福寿园首当其冲。在福寿园的收入结构中，约八成来自墓园服务，其余来自殡仪服务等业务。过去几年，福寿园的高端墓穴价格一路攀升，但2025年上半年业绩报告显示，墓地业务成了亏损的主要原因。
截至2025年6月30日，福寿园墓园服务收入约4.77亿元，同比下滑47.35%，在总营收中的占比降至78%左右。经营性墓穴作为主要产品，上半年销售了6253个，仅比去年同期减少451个，但总收入却缩水了约4亿元，降幅达到51%，平均售价从12万元骤降至6.3万元，几乎腰斩。福寿园解释称，公司为适应不同地区的经济环境、消费行为和竞争格局，不得不下调产品均价，通过调整高、中附加值产品供给结构，增加中价位产品类别，叠加墓穴销售服务增值税等多因素，拉低了整体销售均价。
上海市场表现尤为明显：上半年墓园及殡仪服务收入仅2.4亿元，较去年同期下降54.2%。此外，河南、黑龙江等地跌幅也超过50%。这背后与地方政策有一定关系。上海民政部门近年来积极推行墓穴小型化，倡导海葬、草坪葬、花坛葬、壁葬、室内葬等节地生态葬式，要求公墓丰富葬式品种、降低价格水平。今年2月，上海还发布《殡葬服务项目清单》，明确提出对价格进行规范和引导。
事实上，直到2023年，福寿园的墓地售价仍在持续上升。由于早期土地多为划拨，成本极低，上海福寿园原始土地收购价仅190元/平方米，直到2016年，福寿园公开的墓地毛利率超过80%。2024年，福寿园遭遇上市以来的首次利润大幅下滑，归母净利润降至3.73亿元，同比下滑52.8%，为今年的亏损埋下伏笔。除了高价墓地销售受阻外，2025年上半年，公司还确认了约2.18亿元的资产减值，涉及4个公墓项目的商誉和其他长期资产，也是造成业绩亏损的原因之一。
值得注意的是，福寿园并非孤例。2025年上半年，多家殡葬企业营收下滑甚至亏损。例如，总部位于南京的万桐园，同样面向中高端客户群体，半年报显示，上半年收益仅1106万元，同比下降54%，由盈利转为亏损。安贤园、中国生命集团等公司也在半年报中提示殡葬收入承压。
周之远在西南地区一家福寿园做了10年墓园销售，他明显感觉到客户变了。高消费仍在，但伴随经济转型，不少中产群体对买墓地的态度发生了转变：以前的客户都觉得买墓地是必须的，并愿意承担高价，但如今不少人倾向于观望。重庆灵安陵园营销总监关万芬也有同感，他注意到，在重庆，骨灰寄存量近年来在明显上升。过去客户都会选择“热葬”，但现在不少客户会选择先把骨灰寄存起来，逝者安葬的周期被无限延长，销售员的快速成交路径失效。
新冠疫情在一定程度上成为行业分水岭。关万芬回忆，2025年之前，当地骨灰堂有8000个存放格位，一直没满；2025年以后，新建了15000个格位，依然供不应求。受访的销售普遍提到，近几年客户购买力下降。周之远在推荐高端墓位时，听到最多的回应是“钱不好挣，能办丧事就行了，不用追求太高档的墓地”。相比之下，中低端市场受影响较小。低价客户的诉求很简单，只要便宜够用，比如壁墓只需3000元左右，一些生态葬价格更低，还能拿到政府补贴。中高端墓位的需求并未消失，但政策调控给行业带来不确定性。近年来，殡葬行业监管不断收紧，各地纷纷开展殡葬领域专项整治行动，同时推广多种节地生态葬形式。
