当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%之间，这是自2024年12月以来的首次降息。美国近几个月新增就业远低于预期促使了这一措施的实施。市场预计，在今年十月底和十二月初的最后两次美联储政策会议上，可能还会进行类似幅度的降息。美联储预测中值显示，到2025年将再降息50个基点。
斯蒂芬·米兰是上任仅24小时的美联储理事，他反对此次降息，支持更大幅度的降息50个基点。受此影响，美元💵指数跌至2022年2月以来最低水平，离岸人民币兑美元💵升破7.09，最高报7.0845。现货黄金价格突破3700美元💵/盎司，而美国10年期国债收益率回落至4%以下。
中信证券研究表明，在预防式降息环境中，美股通常表现稳定且对利率敏感的板块表现突出。东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，降息将推动全球资产配置向风险资产倾斜，科技成长板块和中小盘股表现更佳。美债收益率会普遍下行，长期债券和投资级公司债受益显著。
自1990年以来的六轮降息周期中，黄金在降息后10个交易日内的胜率高达83%，但需警惕获利回吐现象。原油市场则更多受供需关系主导，若全球经济放缓压制需求，油价可能维持区间震荡。
前海开源基金首席经济学家杨德龙预计，我国央行降息空间不大但仍有一定宽松空间，货币宽松可能提振A股市场，并推动市场出现第二波上攻行情。东方财富证券陈果团队指出，预防式降息期间A股、港股成长板块和其他利率敏感型行业相对收益高，港股弹性更大。AI算力/『半导体』、创新药、恒生科技/港股『互联网』等行业将继续受益。有色金属在降息初期也有望有所表现。非银金融也可能受益于货币政策的进一步宽松。
债市方面，美联储降息将缓解中美利差压力，吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债。在全球低利率环境下，中国债券的配置价值将进一步凸显。此外，美元💵指数的下行压力为人民币带来升值动能，预计接下来人民币汇率仍将以稳为主。
东吴证券首席经济学家芦哲分析，特朗普可能会通过提名新的鸽派主席、替换理事会成员以及干预地方联储主席人选来干预美联储独立性。这可能导致美国通胀风险上升，削弱投资者对美元💵资产的信心。天风证券策略首席分析师吴开达警告⚠️称，如果美联储独立性受损，可能进一步放大美国经济后续进入“再通胀”的可能性，当前美元💵体系的信用也将受到冲击。
