金价突破4000美元💵，全球投资者纷纷涌入 黄金配置需求激增，在全球经济动荡和信贷市场不稳定的背景下，桥水基金创始人瑞·达利欧于10月7日公开呼吁投资者在其资产组合中将黄金的配置比例提升至15%，大幅高于世界黄金协会建议的5%-10%。他认为当前的市场环境类似于20世纪70年代美国放弃金本位制度的时期，投资者应当更加积极地配置黄金以对抗潜在的金融风险。
紧接着，在10月8日，伦敦现货黄金价格迅速突破4000美元💵/盎司的心理关口，盘中最高触及4081美元💵，最终以4060.6美元💵的收盘价创下新的历史高点。自8月下旬以来，COMEX黄金价格上涨超过670美元💵，年内涨幅超过50%。截至9月30日，黄金已经创下39个历史新高，仅在9月就有13个新高，显示出市场对黄金的强烈需求。
业内分析指出，黄金ETF和各国央行的购金行动是推动金价飙升的两个主要因素。根据世界黄金协会的统计，9月全球黄金ETF录得资金流入173亿美元💵，创下历史单月流入新高。这一流入潮已经连续持续了四个月，反映出投资者对黄金的信心正在增强。
在黄金储备方面，全球央行在8月恢复了净买入行动，导致储备量增加了15吨。自9月以来，多家央行宣布继续增持黄金。例如，中国央行在9月净买入1.24吨，连续第11个月增持黄金，这一行动进一步增强了市场对金价的乐观预期。
高盛集团在10月6日发布的最新报告中将2026年底的金价预期从4300美元💵上调至4900美元💵，认为央行的增持与私人投资者对黄金配置的强劲需求是推动金价上涨的重要动力。浙商证券的宏观联席首席分析师廖博表示，虽然黄金短期内出现超买现象且持续时间较长，但目前尚未出现强烈的回调信号，金价可能会继续创新高。
尽管乐观的预期依然存在，一些业内人士则对金价的未来持谨慎态度。一位外资机构的首席经济学家指出，在当前高位操作风险增加，市场环境不确定性加大，任何预测都可能面临挑战。在这样的高位，投资者需谨慎选择入场时机，以免遭受损失。
全球投资者对于黄金ETF的积极增持自8月下旬以来成为推动金价上涨的重要变量。黄金ETF是一种主要投资于黄金的基金产品，旨在追踪现货黄金价格的波动，并在证券市场上进行交易。根据世界黄金协会的数据，自6月以来，全球黄金ETF已经连续四个月获得资金流入。尤其是在9月，北美和欧洲地区的黄金ETF分别获得106亿美元💵和44亿美元💵的资金流入，成为当月全球金市的主要推动力量。
在国内市场，投资者同样表现出对黄金资产的积极态度。Wind数据显示，截至9月30日，已上市的14只黄金ETF规模合计达到1700亿元，较年初增长近1000亿元。其中，华安黄金ETF的规模达到了682.63亿元，成为规模最大的黄金ETF，较年初增加了近400亿元，反映出国内投资者对黄金投资的热情持续高涨。
全球央行的购金需求在近两年持续强劲，成为推动金价长期上涨的重要力量。根据摩根大通的预计，2022年至2024年期间，全球央行购金量将连续超过1000吨，显著高于2010至2025年间的平均水平（473吨）。尽管2025年上半年全球央行的购金总量较2024年上半年的525吨有所减少，但购金需求依然保持强劲，成为仅次于金饰制造的重要黄金需求支柱。
面对当今复杂的经济环境，世界黄金协会的报告指出，政治紧张局势、美元💵疲软以及投资需求正在将黄金价格推向新高。分析师指出，自8月下旬以来，金价的上涨受到了多重因素的影响，包括鲍威尔主席在杰克逊霍尔会议上释放的鸽派信号、欧洲国家的债务危机以及特朗普对美联储独立性的干预。此外，国庆假期期间美国政府的超长期停摆和日本高市早苗的胜选等事件也加剧了市场对西方国家主权货币的信任危机，进一步推动了黄金价格的上涨。
根据世界黄金协会的调查，受访央行表示继续增持黄金的原因主要包括重新平衡黄金储备、调整国内黄金采购量以达到更优的储备水平，以及对金融市场动荡和通胀上升的担忧等。展望未来，分析师们普遍认为，来自全球央行的资金流入将持续，特别是在当前信用货币体系受到质疑的情况下，黄金作为一种替代资产的价值将进一步提升。
考虑到当前的市场环境和未来潜在的持金需求，分析师们认为，除了央行外，私人投资者对黄金的配置需求也将继续增长。根据中信建投的报告，全球外汇储备较高的国家和地区如果将黄金对外汇储备的占比提升至21%，将可能导致潜在的购金需求达到1.3万吨，涉及的潜在外汇储备调整规模也将达到约1.5万亿美元💵。
在全球经济重构以及信用货币体系面临挑战的大背景下，黄金的配置价值仍然被广泛看好，分析师建议投资者应合理配置黄金，以对抗不断累积的全球债务风险。
