A股调整何时休?最新解读来了 市场向下空间有限!10月14日,A股市场全天震荡调整,三大股指集体收跌,创业板指下跌近4%,科创50指数下跌超过4%。『半导体』产业链全线调整,保险、银行板块领涨,白酒板块全天活跃。
市场调整的原因是多方面的。中美贸易摩擦近期升级,双方在船舶费用、稀土管制、关税等领域的博弈加剧了市场对全球供应链稳定性和外贸环境的担忧。此外,A股自年初以来累积较大涨幅,在外部扰动下部分获利资金选择离场,进一步放大了市场波动。国际地缘政治局势复杂多变,主要经济体政策走向存在不确定性,短期市场情绪趋于谨慎。
前期热门板块快速上涨后,外部不确定性加剧了部分投资者止盈和兑现的需求,导致市场调整。近四个交易日市场风格切换,主要是由外部环境变化引发的资金避险需求以及科技板块前期涨幅较快导致催化剂效应减弱所致。
市场前一日大幅低开后修复,走出假阳线,但周二早盘高开后迅速回落,全天持续走低,最终收盘大跌。这种截然不同的走势表明,在牛市情绪、地缘博弈以及指数阶段性高位等多重因素的作用下,市场短期内进入无序波动阶段,波动率显著放大。
展望后市,基金公司普遍认为市场向下空间有限,10月下旬有较好的政策窗口期,短期调整可能是较好的布局时机。决策层对资本市场的重视程度达到空前高度,股市赚钱效应带动微观流动性持续入场,市场热点板块轮动活跃。核心支撑因素并未发生改变,行情中长期继续向上的基础依然坚实。即将召开的党的二十届四中全会将审议“十五五”规划纲要建议,有望有效提振市场情绪,并催生相关主题投资机会。美联储议息会议预计将继续降息25个基点,有助于改善A股面临的宏观与微观流动性环境,并增强外资流入动力。
对于当下A股市场,基金公司整体仍维持前期判断:市场在10月初会因为筹码盈利、市场情绪的波动带来一定的震荡调整,但10月中下旬有较好的政策窗口期。短期来看,因资金筹码、事件冲击、交易情绪变化带来的调整,可能是较好的布局时机。市场向下空间有限,但时间上看市场尚有震荡消化的需求,同时需要注意高位股波动加剧的风险,把握好介入节奏。周二盘面出现了消费、银行、保险等前期滞涨板块的活跃,市场进入了反向的两极分化阶段,风格能否实现切换,或是科技风格调整后延续主线行情,将决定后续市场该如何布局。
基金公司普遍认为,A股牛市基础依然坚实,接下来市场主线或更侧重于内部驱动。A股短期波动或有所放大,但中期不必过度悲观。预计市场主线将更侧重于内部驱动,对“十五五”规划政策红利及三季报业绩确定性的挖掘或将成为焦点。在资产配置上,可以考虑采取均衡策略,关注在摩擦中凸显战略价值、受益于国内产业政策扶持的方向,如科技领域的自主可控与『新能源』产业链。同时,估值处于相对低位且基本面有望改善的周期行业或具备配置价值,密切跟踪增量资金动向与外部环境变化,灵活调整持仓结构。从中长期来看不必悲观,在具体投资方向上,主要看好出海、新质生产力、性价比消费三条线索。当前指数逼近4000点整数关口,短期面临较强技术压力,但从长期来看,产业突围、资本市场的改革叙事仍在演绎,A股“长牛”的基础依然坚实,科技主线逻辑依旧清晰。