铜价逼近历史高点，贸易缓和叠加供应受阻推升行情 需求前景乐观！受中美即将达成贸易协议的乐观情绪推动，加上全球多座大型铜矿接连出现供应中断，铜价持续上涨并逼近历史高点。目前有迹象显示，全球前两大经济体有望在本周达成协议。南美至印尼等地铜矿生产受阻引发担忧加剧，这一消息改善了市场对这种工业金属的消费前景预期。
伦敦金属交易所（LME）铜价盘中最高上涨 1.2%，至每吨 11,094 美元💵，与 2024 年 5 月创下的历史高点仅相差约 10 美元💵。今年以来，铜价已累计上涨 25%——此前因唐纳德·特朗普总统升级贸易战引发的深度抛售已得到修复。投资者目前聚焦于铜供应的脆弱平衡，这种金属对全球电气化进程至关重要。全球最大矿业公司必和必拓集团预计，到 2050 年全球铜需求将增长约 70%。
过去几个月，一系列事件推动铜价走高：刚果（金）伊万霍伊矿业公司旗下卡莫阿-卡库拉铜矿综合体遭遇洪水、智利国家铜业公司最大铜矿发生岩石爆破事故、印尼自由港麦克莫兰公司格拉斯伯格铜矿发生致命大规模泥石流。这些供应限制让市场开始质疑未来几年铜矿生产商能否满足电动汽车、『数据中心』及其他领域日益增长的铜需求。
这种用于制造电线、电池和管道的金属，其需求还将受益于美中摩擦的缓和。美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普已撤回对中国征收 100% 关税的威胁，而中国也已暂停将稀土出口管制措施延长一年的计划。此前，在中美贸易谈判前夕，双方均采取强硬立场，铜价一度震荡；随着紧张局势缓解，铜价重拾涨势。9 月自由港麦克莫兰因格拉斯伯格铜矿事故下调铜销售指引，也为铜价上涨提供了支撑。
今年美元💵走弱进一步为金属价格注入动力，使得以美元💵计价的大宗商品更具吸引力。自 1 月中旬以来，美元💵指数已下跌约 8%，原因是投资者押注美联储将进一步降息。市场预期降息将提振经济增长，这也对原材料价格形成支撑。
