11月5日，融创中国发布公告称，约96亿美元💵的境外债务重组获香港高等法院批准，重组计划条件均已达成。融创将成为首家境外债基本清零的大型房企。
自2023年以来，融创中国的境外债重组经历了多次调整。最初，该集团采取了“化债+展期”的思路，推出含有新票据、可转换债券、强制可转换债券、融创服务股票的方案。然而，由于行业持续深度调整，市场融资功能尚未恢复，各方开始考虑更彻底的重组方式，既能从根本上化解房企债务风险，又能满足债权人的流动性需求，帮助企业构建更可持续的局面。
因此，今年融创中国推出了境外债二次重组方案——全额“债转股”。新方案将向债权人分派两种新的强制可转换债：一类转股价为6.80港元/股，可在重组生效日起6个月内转股；另一类转股价为3.85港元/股，可在重组后18至30个月内转股。此外，二次重组方案还引入了股权结构稳定计划、团队稳定计划等安排，以确保主要股东能够持续为集团的保交付、债务风险化解及长期业务恢复贡献价值。
从年初宣布启动境外债重组、4月公布重组方案、6月迈过75%支持率门槛，到10月获98.5%债权人投票赞成，融创本轮境外债务重组历时十个月。在“削债”比例上，融创中国在境外债处理上较为彻底。据中指研究院统计，截至目前共21家出险房企债务重组、重整获批及完成，化债总规模约合人民币1.2万亿元。融创、富力、奥园、远洋、时代中国、龙光、旭辉完成了境内及境外债重组，中梁、当代等企业则完成了境外债重组。佳兆业、金轮天地、禹洲地产、世茂、绿地、碧桂园等企业的境外债重组也已获批。近几年，华晨地产、新华联和金科也完成了重整。
出险房企债务重组的典型方式包括债转股、以资抵债、全额长展期等，核心是通过削债降低实际债务负担，并改善资产负债表，为长期恢复经营创造有利条件。融创境外债经过第二次重组，将全部削债，境内债第二次重组削债比例也超过50%。部分企业如龙光境外债重组后削债比例达70%，旭辉、佳兆业、奥园、禹州、世茂等境外债经过重组，削债比例均超过50%。
业内认为，大手笔削减债务重组后，房企要继续专注于保交楼、谋发展。出险企业虽能完成债务重组，但其资产负债表仍面临调整压力。因此，部分房企将重心聚焦在轻资产业务上，重点发展代建、物业、资产管理等业务。这些业务不需要大量资本投入，不增加有息负债，有助于企业在“失血”后以最低的成本恢复“造血”能力，将多年积累的能力迁移至存量资源盘活。
以融创为例，目前该企业一方面还在进行保交付“攻坚战”，冲刺全年超5万套的项目交付，预计年底基本完成全部保交付任务。在销售端，自年初至今，上海壹号院实现四开四罄，累计销售额超过220亿元；融创旗下的代建平台日前还中标了南昌一存量待盘活项目，目前该平台前三季的新签约代建规模在业内排名第十五。
