今年，WTI原油价格每桶累计下跌13.37美元💵，跌幅达到18.64%；布伦特原油期货每桶累计下跌12.40美元💵，跌幅为16.61%。这是自2025年新冠疫情导致石油需求大幅下降以来，这两种原油价格出现的最大年度跌幅，主要原因是预计明年供应量将超过需求量。
国际油价在地缘政治风险和供应增加的影响下波动频繁。美国政府换届前对俄罗斯的制裁曾将布伦特原油期货推高至每桶80美元💵以上。随后，特朗普利用关税政策搅局，全球经济和能源格局充满不确定性，导致石油市场无所适从。巴以军事冲突、俄乌军事冲突以及美国对委内瑞拉油轮封锁等事件也影响了市场气氛。然而，OPEC+停止减产，并从第二季度开始逐步增加产量，非OPEC国家也在增加原油产量，特别是美国原油产量创历史新高。这些因素加上国际能源机构对供应过剩的悲观预期，导致国际油价在下半年持续下跌。
对石油市场供应过剩的担忧抑制了地缘政治紧张导致的供应中断风险。尽管委内瑞拉和俄罗斯的情况发生变化，地缘政治因素仍将在未来几周内影响石油价格。但迄今为止，推动石油价格变化的主要因素仍是供应过剩。这一现象在一定程度上缓解了制裁与封锁带来的影响，使布伦特原油的价格一直维持在每桶60美元💵左右。预计在供应充足且2026年第一季度需求季节性下降的情况下，明年原油期货的价格平均水平将维持在每桶60美元💵或略低于这一水平。
