2025年最后一个交易日圆满结束，A股保持了近十年来最好的记录“11连阳”。截至收盘，上证指数收于3968.84点，深证成指收于13525.02点，创业板指收于3203.17点，成交量较上一交易日减少956亿元。
这一年，A股市场在政策支持、资金流入和产业转型的驱动下，走出了“长牛、慢牛、结构牛”的行情。上证指数全年上涨18.41%，最高突破4000点，创2015年以来十年新高；深证成指累计上涨29.87%；创业板指以49.57%的涨幅领跑，科创板指上涨35.92%。全板块协同发力，助推A股总市值跃升至109万亿，刷新历史纪录。指数连创新高，成交量持续活跃，日成交额突破万亿元成为常态，近600只个股走出翻倍行情。
回顾2025年，A股市场热点不断，科技创新主线贯穿全年。从年初『DeepSeek』的横空出世，重塑全球AI竞争格局，到年末商业航天表现抢眼，中国科技产业快速发展，使得主线板块热点频出。武汉科技大学证券研究所所长王伟分析指出，今年股市主要由科技创新主导，从年初的『DeepSeek』带动『芯片』、光电子相关板块，到年末的商业航天板块持续走强，亮点纷呈。中国经济的底色和底气不仅在于制度优势，更在于强大的科技创新能力。去年出台的诸多支持资本市场发展的政策落地生根，围绕科技创新的板块如AI算力、『半导体』、人形『机器人』️等硬科技赛道持续走强。
通过对主要领涨板块的梳理，“科技创新”主线引领全市场多点开花。年度涨幅排名前十的行业板块分别为通信设备、有色、通用机械、元器件、『半导体』、工业机械、工程机械、电气设备、综合类和化工。细分来看，概念板块年度涨幅前十包括CPO概念、可控核聚变、培育钻石、超导概念、PEEK材料、人形『机器人』️、光通信、PCB概念、稀缺资源和复合铜箔。这些细分的概念基本上是股民朋友们津津乐道的“新科技”“『新能源』”赛道。
2025年近600只股票走出翻倍行情，其中上纬新材以1821%的涨幅领先，天普股份、星图测控、海博思创等紧随其后，这四只个股年涨幅均超1000%。选取年度涨幅前200名的上市公司，排名前十的行业板块分别是元器件、电气设备、专用机械、『半导体』、汽车配件、通信设备、化工原料、机械基件、软件服务和医疗保健。可以看出，以元器件、『半导体』、通信设备、软件服务为代表的“新科技”占据绝对统治地位。
知名经济学家盘和林表示，2025年的A股主角🎭️是AI和算力『芯片』，配角是围绕这场科技变革的各类科技概念，包括算力供应链企业、脑机接口、人形『机器人』️、智驾、商业航天、低空经济等与AI密切相关的行业。整个市场都在期待一场由AI技术带来的科技革命。
展望2026年，结构性牛市中选择大于努力。一边是“总市值跃升至109万亿元、创业板指大涨近50%”的狂欢，一边是“1000多只个股年涨幅为负”的现实。“热点轮动快”“冰火两重天”是不少股民的直观感受。王伟从外部环境和投资机会两个角度进行分析，中美关税问题谈判取得重大突破，美联储降息和美元💵走弱为实施适度宽松的货币政策创造了有利条件。科技创新仍将是主旋律，特别是加快攻克关键核心技术、前沿技术和“卡脖子”技术。此外，扩大消费已成为中国经济工作的重中之重，内需也将是另一条重要投资主线。
盘和林指出，2026年主要把握两条线——明线是美元💵宽松是否可持续，暗线则是AI是泡沫还是科技革命。这两条主线将贯穿2026年全球股市，决定大宗商品的价格走向，唤醒周期股投资。如果美元💵宽松持续且AI被证实是科技革命，那么两项叠加将让2026年股市繁荣，否则震荡或冲高回落将成为主题。
