国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”大幅增长40%。这一消息令电网设备板块成为市场焦点。
根据国家电网1月15日公布的信息，这笔4万亿元的投资将用于扩大有效投资，带动新型电力系统产业链高质量发展。具体规划显示，国网将服务经营区风光『新能源』装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%，并满足3500万台充电设施接入需求。
在建设重点上，国网将初步建成主配微协同的新型电网平台，加快特高压直流外送通道建设，使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30%。城市、农村及边远地区的配网建设也将全面加速，夯实数智基础设施，深入实施“人工智能+”专项行动。国家电网强调，将持续高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全。
业内认为，国家电网4万亿的投资规模与全社会电力增长需求同步，而推动需求增长的因素之一是AI的发展。据测算，算力资本开支每增加1000亿元，大约可转化为30亿至150亿度电量。预计2025至2030年，我国『数据中心』用电量复合年均增长率将高达25%。
海外市场同样对电力需求高度关注。从特朗普要求科技巨头自掏腰包承担『数据中心』电费，到马斯克直言“未来货币是瓦特”，再到『英伟达』召开“AI电力危机”闭门会议，全球范围内“缺电”预期持续升温。华鑫证券研报指出，AIDC（人工智能『数据中心』）电力设备需求呈现爆发式增长，『数据中心』供电架构正向HVDC（高压直流输电）迭代，这给液冷设备、储能、微网及配套直流供电设备带来了巨大的技术升级和增量市场机会。
受政策利好与需求预期的双重驱动，A股电网设备板块今年以来表现强劲，自1月5日至1月15日已取得九连阳，超九成个股实现上涨。其中，三变科技、中国西电、亿能电力、保变电气等多股涨幅超过30%。资金面上，特变电工本周获融资客抢筹超10亿元，国电南瑞、正泰电器等也获超亿元加仓。
业绩方面，机构预测远东股份、广信科技、智洋创新、东方电缆等今年净利润预增。东方电缆近期斩获19亿元海外海缆订单，被视为出海突破的标志。对于投资者而言，全市场唯一的电网设备ETF（159326）是布局这一赛道的高效工具。该ETF智能电网权重占比高达88%，特高压权重占比高达65%，均为全市场最高，精准卡位行业核心资产。
国内电网投资维持高景气度是确定性事件。4万亿投资计划为行业提供了坚实的业绩基础，龙头企业订单饱满，业绩确定性强。AI算力爆发正重塑电力设备需求结构，直接倒逼电网设备的升级换代。投资者需重点关注HVDC、液冷技术、虚拟电厂等细分领域的创新机会。电力设备行业正迎来全球『数据中心』建设浪潮，变压器、开关柜等环节的龙头企业在业绩增长的同时，也有望凭借技术优势打破估值天花板，具备出海能力的龙头企业值得长期关注。
