美以伊战事愈演愈烈，近期国际油价在恐慌与博弈中经历了剧烈波动。3月9日，美国原油和布伦特原油期货盘中双双突破每桶111美元💵，创下自2022年8月以来的新高，日内涨幅超过22%和19%。然而，仅仅一天之后，因特朗普释放“战争结束”信号，市场对供应中断的恐慌情绪有所消退，WTI与布伦特两大基准油价单日暴跌均超11%，创下2022年3月以来最大单日跌幅。
3月11日，国际能源署(IEA)同意从紧急石油储备中释放4亿桶石油，这是该机构有史以来规模最大的一次释放，各国政府希望以此遏制中东战争引发的能源价格飙升。然而，3月12日，国际油价再次上涨，布伦特原油重新站上100美元💵/桶大关。宁证期货分析指出，通往霍尔木兹海峡船只遭到新的袭击，加剧了供应中断的担忧。在霍尔木兹海峡被伊朗管控的情况下，国际能源署创纪录释放石油储备只能缓解油价涨势，不能改变趋势。当前伊以美战争仍在进行中，油价仍有支撑。
高盛在最新报告中上调了2026年四季度布伦特和WTI原油价格预测，从每桶66美元💵、62美元💵上调至71美元💵、67美元💵。中国石油大学（北京）经济管理学院教授陈守海表示，未来油价走势核心取决于战争形态是速战速决还是演变为长期化的冲突。目前市场存在两大分歧：一方面，特朗普政府面临国内高油价的政治压力，有动力尽快结束冲突；另一方面，特朗普并未明确战争目标，甚至将油价上涨视为维护安全的“微小代价”，伊朗方面态度也十分强硬。
这次波动是否会演变为新一轮全面的石油危机尚有待观察。若冲突长期化，演变为石油危机的风险将显著上升。经过几十年的探索，世界主要经济体应对石油危机已有成熟经验，包括释放石油储备以增加供给、利用价格机制调节供需以及通过能源替代来缓解压力。陈守海指出，中国拥有独特且多元化的应对手段，一是资源禀赋优势，煤炭资源丰富可在极端情况下发挥压舱石作用；二是『新能源』优势，『新能源』汽车普及与可再生能源发展显著降低了交通领域的油气刚性需求，增强了能源系统韧性。此外，规模可观的石油储备也为应急提供了保障。
国家能源局发布的数据显示，截至2025年底，中国可再生能源总装机达到23.4亿千瓦，已建成全球最大、发展最快的可再生能源体系，可再生能源装机占比由40%提升至60%左右。中国能源消费结构已发生很大调整，积极鼓励“开绿车、用绿电”，已建成全球最大的电动汽车充电网络，电动汽车产销量位居全球第一。多家分析机构数据显示，中国的石油储备能力近年来稳步提升。睿咨得能源表示，中国的总储存能力已从2015年的14亿桶增至2024年底的略高于20亿桶，预计2025年底新增1.24亿桶的库容。
油轮追踪服务公司Vortexa在近期发布的一份分析报中写道，中国目前估计拥有13亿桶原油陆上储存，相当于2025年平均海运进口量约四个月。这意味着，中国仅使用了其储存能力的60%左右。陈守海表示，中国的石油储备主要分为国家战略储能和商业储备，但制度建设仍在完善中。国家战略储备是由国家出资、国家建设、国家使用的储备，主要用于应对因战争、禁运等导致的严重供应中断，属于极端情况下的安全保障。在实践中，国家储备也可以用于平抑市场价格的异常波动，但在制度设计上，其首要目标仍是应急。
商业储备理论上包含两部分，一是义务储备，即由国家规定、由石油进口或加工企业承担的法定义务储备量。遗憾的是，由于《石油储备条例》历经近二十年酝酿仍未出台，这种强制性的义务储备目前缺乏明确的法律依据，其储备规模和责任主体在法律上尚处于悬空状态。二是企业自主储备，这是企业为了保障正常生产经营而建立的储备，完全由企业自主决策，资金也由企业承担。由于石油储备需要占用巨额资金，出于成本考虑，企业通常会尽量压缩储备规模以降低财务成本，因此企业自主储备应对大规模、持续性石油危机的能力非常有限。
陈守海认为，国家应加快推动《石油储备条例》的出台，以立法形式明确商业储备的法律地位和责任义务。推动中国的石油储备体系做到立体化、多层次，从而在面对国际风云变幻时，拥有更坚实、更灵活的保障能力。他同时指出，必须清醒认识到，这些手段并不能完全替代进口石油，国际油价的剧烈波动对中国的影响依然无法完全避免。进口石油的采购成本将大幅增加，挤压国内炼化企业的利润空间，最终将传导至终端消费，导致油品价格高企，并进一步向化工、物流等下游行业传递，影响整体经济运行成本。
针对油价波动的不确定性，中国石化经济技术研究院首席专家曹建军表示，核心要把握两点：一是以确定性应对不确定性，无论是长期布局、提前谋划，还是短期灵活调整，都要立足自身可控的力量；二是用体系抵御波动，依托完善的产业体系和企业体系，有效缓冲、消纳油价波动带来的影响。具体来说，从国家整体供应层面来看，国内油气产量持续稳定增长，为应对外部波动奠定了坚实基础。中国原油产量已连续四年超过2亿吨且逐年增加，2025年达到2.16亿吨，创下历史新高，超过了2015年的产量峰值；同时，油气当量更是连续九年实现千万吨级增长。国内能源供应的持续提升，是我们应对不确定性的重要确定性支撑。储备体系的重要性不容忽视，各类储备的布局和完善能够有效缓冲外部供应波动带来的冲击。中国拥有完善的制造与产业体系，从原油开采到下游加工的产业链条完整且绵长，再加上煤化工等替代路径和灵活的贸易体系，以及产业结构、产品结构的复合调整能力，这些都能对抵御外部波动产生积极作用。
