本周的核心重点就是写了『机器人』️ 小红书的思考，整体两个板块也多得到了持续爆发，特别是『机器人』️还有一堆游资，今日高位4亿去接力，而这里其中就包括是六一路的可能性，还就是养家老师2亿，而陈小群更是在跌停板格局加仓到8000万，这个是很少见的！所以『机器人』️你不敢的，认为高的，但是游资为什么就敢高位接力呢？而你还嫌弃，认为道长又高位讲东西，实际我讲的是行业的发展和认识的提升复盘，而我的文章，只适合专业的机构与游资阅读！你想成为游资吗？
而今日本想写AI陪伴的，写一下很花时间，就留到周末写了，而今日核心重就是写寒武纪的暴跌14%的之后的机遇和机构的未来的布局思考。
一、驱动因子：
1、AI『芯片』龙头寒武纪暴跌14%，引发了中兴、海光、中芯等集体大跌。
2、工商时报报道，『英伟达』将于3月的GTC大会推出CPO（共封装光学）交换机新品，预计试产工作顺利进行，8月份即可量产。整体进展超出预期，此前预期25Q3推出，2026年规模出货。
二、寒武纪跌倒，CPO吃饱！
1、为什么寒武纪等暴跌？
第一、暴跌原因：实际原因就是业绩不及预期，而『芯片』被限产，造成了未来可能更不及预期，而最重要的就是整体连续大涨了，而2024年在机构连续的推动下，整体上涨了580%，成为了第一名。而在连续上涨之后业绩兑现下降，所以机构有一些提前跑路了，因为不想一块死，整体来说就是涨高了，机构要跑了。
第二、股东结构：看看这里就明白，全是机构持仓，各大指数基金都有，而一般投资者不会买这样600以上的公司。所以短期造成了大跌是非常合理性的。而且还有倒霉的今日溢价12%大宗接了800多万。真的是牛啊！
第三、技术面：所以短期思考风险性非常大，而这里的高位可能会连续调整2个月左右的风险性较大，那机构大概率会慢慢撤退，特别是赚大钱的，之后选相对安全的公司做二次的波动！如果是你，你会怎么选择？
2、为什么CPO吃饱？
第一、利好刺激：『英伟达』将于3月的GTC大会推出CPO（共封装光学）交换机新品，预计试产工作顺利进行，8月份即可量产。整体进展超出预期，此前预期25Q3推出，2026年规模出货。（按这样说，3月如果最后公布之后，必定会让CPO又一次增加了新的卖点，而整体到时候也会发布GB300，那是否可能带来更大的业绩的支撑。）
第二、高低切换：CPO从11月8号之后连续下杀，而整体龙头跌幅整体多达到了40%，而今日最受欢迎的更是下跌了42%。整体位置是非常安全的，几乎 是跌回了9月24之后的上涨，那还有比这个更安全的思考吗？
第三、资金选择：游资集体3亿做，除之外北向最聪明资金更是狂加4.4亿，另外机构也买入了9900万，从这里看到，整体资金是非常乐观看好他的爆发性，而这里的游资整体的格局性还算可以，更重要的是，这个是机构为中心可能会更多的机会从寒武纪等高标下移的动手将会是明显的。而游资小鳄鱼更是1亿的入局，也以说明了他的的想法和看法。而这个只是其中一家！
三、业绩支撑 未来需求：
1、PE估值：当下CPO板块整体PE在32到37之间，2024 年整体收入增长率将达到 27%，而2025年整体预期保持30%左右增长，那整体PE整体会下降到30以内，所以整体是合理的！
2、中美对比：美国最大的 CPO 公司通常认为是Marvell Technology（美满电子）23。截至 2025 年 1 月 15 日，该公司的市盈 TTM 为 - 67.92。而『英伟达』整体的PE也是52倍，而中际只有26倍EP，预期4季度的业绩可能会更大的爆发性。
3、未来思考：
第一、受AI高速率传输需求推动，CPO进展大幅超出预期。此前CPO的研发进展多由高校、初创公司推动，随着台积电、『英伟达』、博通等行业巨头大幅增加CPO的投入力度，产业进程加速提速明显。
第二、内光模块巨头易中天也在积极参与CPO产业链。除此之外，国内无源器件公司能够有机会直接参与巨头公司产品中光纤阵列、光纤跳线等零组件的供应有望从中受益。
第三、市场前期担忧CPO光引擎模组或由台湾地区供应链全覆盖，但中国台湾系的光模块及光器件厂商从100G时代后整体参与度低，而光引擎模组方案从3.2T开始或进入规模量产，对光学耦合精度&良率、无源器件产品精密度有很高的要求。从NV角度考虑，大陆厂商在光学上有技术优势，而台湾厂商在『半导体』代工&先进封装有技术优势，方案推进有时间要求，优势互补是最好的结果。
四、受益公司：
1、MPO/FAU/保偏/Fiber shuffle： 太辰光/天孚通信/光库科技（VLINK)/仕佳光子/博创科技等
2、CW光源： 源杰科技/仕佳光子/昂纳科技。
3、硅光『芯片』： 光迅科技/中际旭创等
4、硅光设备： 罗博特科等
5、先进封装： 甬矽电子等
而以上整体布局和思考，这个就是自己判断了，但是整体的位置低和未来的趋势性明显是不错的思考，
我想了解CPO未来如何接力AI『芯片』的爆发性？
