稀土动了！
2月6日午后，稀土板块突然爆发。北方稀土一度冲击涨停，正海磁材一度涨超10%，银河磁体、大地熊、中国稀土、金力永磁等多股一度涨超5%。那么，稀土异动的逻辑究竟是什么？
从市场传来的消息看，稀土与『机器人』️板块有着密切联系。今天『机器人』️板块大涨超6%。此前有研报指出，人形『机器人』️对稀土永磁材料的需求预期提升，将带动整个『机器人』️制造业对高性能永磁材料的需求增长。
今天，国泰君安的研报也认为，需求端国内“两新”政策加码强化终端景气周期，稀土价格有望呈现稳步上涨。
稀土突然“发飙”
今天午后，稀土永磁板块突然“发飙”。领益智造、有研新材、万朗磁塑涨停，正海磁材一度涨超10%，北方稀土一度冲击涨停。宁波韵升、大地熊、银河磁体、中国稀土等老牌稀土股涨势强劲。
与此同时，国泰君安发布了一份研报。研报称，2024年10-12月，缅甸因内战封关，导致12月国内自缅甸进口的稀土量急剧下滑至300吨左右。尽管12月已经通关，但矿商和当地政府利益协商难度加大，缅甸进口量仍未恢复。预计2025年我国自缅甸进口稀土矿约2.4万吨，较2023/2024年分别下滑42%和30%，形成较强的供给约束。
需求方面，2024年以来国内“两新”政策加码强化终端景气周期，预计2025年国内『新能源』汽车、空调对稀土磁材需求将分别维持33%和7%的增速，氧化镨钕维持紧平衡状态。供给方面，若缅甸2025年稀土供给低于预期，将明显放大价格上涨弹性。复盘2020-2025年稀土板块表现，第一阶段股价领先稀土商品价格反弹，2024年下半年以来稀土板块股价的第一阶段反转已经基本完成。后续板块业绩有望随稀土价格稳步回暖。
『机器人』️板块的逻辑延伸
从板块联动的角度来看『机器人』️板块的大爆发可能是稀土上涨的重要逻辑支撑。今天下午，『机器人』️板块涨幅进一步扩大，涨幅一度达到了6%以上。
中信证券曾发布研报称，AI大模型赋能叠加政策助推下，『机器人』️行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是『机器人』️伺服电机的理想材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下『新能源』汽车领域磁材需求有望保持高速增长，随着人形『机器人』️和低空经济领域动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素。
黄仁勋在2024届香港科技大学荣誉博士学位授予仪式发表演讲，强调未来有三种『机器人』️有望实现大规模生产，分别是：汽车、无人机和人形『机器人』️。『机器人』️用电机需具备快速响应、起动转矩惯量比大、运动控制精度高等特性，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是『机器人』️用电机的理想材料，能够使得核心部件实现体小量轻、快速反应，未来有望充分受益于『机器人』️的大规模量产。
另外，从与稀土永磁需求相关的行业投资数据上看，2024年全年风电累计招标123GW，同比增长90.9%，为2025年风电装机提供高景气度基础。2024年12月工业『机器人』️产量同比增长36.7%，增速较11月加快7.4pct，全年累计同比增长14.2%。2024年12月金属切削机床产量月同比和累计同比分别为35%和10.5%，增速分别提升14.5pct和2.4pct。2024年12月『新能源』汽车产量同比增长30.51%，尽管增速较11月回落，但仍保持较快增速。2024年12月家用空调产量同比增长33.71%，1-12月累计同比增长19.49%。而从最新的稀土价格指数来看，也出现了企稳回升的势头。
责编：罗晓霞
校对：杨舒欣
