今天分享的是：2024年生成式人工智能——投入巨大，收益有限？
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《2024年生成式人工智能——投入巨大，收益有限？》探讨了生成式人工智能的发展现状、经济影响、面临的制约因素以及对市场的影响。核心观点围绕AI投资与收益的不确定性、对经济的潜在影响、发展制约和市场前景展开。
1. AI投资与收益的争议：科技巨头等预计未来几年在AI领域投入超1万亿美元，但目前收益甚微。对此，专家观点不一。Acemoglu认为，未来10年AI对美国经济提升有限，仅能使生产力提高约0.5%，GDP增长约0.9% ，因为能被AI自动化的任务占比不高，且技术发展速度可能不及预期。Covello则指出，AI技术成本高昂，却难以解决复杂问题，他怀疑其能否带来足够回报，也质疑AI能否提升企业估值。而Briggs较为乐观，预计AI最终能自动化25%的工作任务，未来10年使美国生产力提高9%，GDP增长6.1%，他认为成本下降和新任务创造将推动AI发展。Rangan和Sheridan也看好AI的长期潜力，认为当前投资热潮并非非理性。
2. AI发展的制约因素：AI发展面临芯片和电力供应短缺的问题。芯片方面，HBM技术和CoWoS封装的供应限制，使芯片供应在未来几年难以满足AI需求。电力方面，AI技术和数据中心的发展将大幅增加电力需求，预计美国数据中心电力使用到2030年将翻倍，欧洲未来十年电力需求可能因AI增长40 - 50%。然而，美国和欧洲的电力基础设施难以满足这一需求，存在电网老化、建设周期长、供应短缺等问题。
3. AI对市场的影响：尽管AI投资存在不确定性，但市场对其仍有期待。在股市中，AI主题推动美国股市创新高，相关受益股股价上涨。Utilities板块因AI需求增加和防御性特点受到关注。从长期来看，AI对股市回报的影响取决于多种因素，只有在非常有利的AI情景下，股市才可能获得高于平均水平的回报。
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