人工智能产业2025年中思考——扩张、效率、泛化-国泰海通证券 #科技 #万卡 #技术 #效率 #『DeepSeek』 #中小企业

我国AI产业正处转型升级关键期，呈现规模扩张与质效提升并重特征。全球AI核心产业稳健增长，2024年预计增至6233亿美元💵，技术上国产大模型加速迭代，多模态成突破方向，应用上向中小企业和边缘场景渗透，政策持续优化。

扩张：算力与应用双驱动

『半导体』技术突破支撑算力扩张，『英伟达』新一代GPU性能提升，科技巨头2024年算力资本支出超2400亿美元💵。AI产业从训练向推理转型，终端智能化、模型架构创新及Agent技术推动推理算力需求激增，2028年中国推理算力占比或达73%。全球算力基础设施向万卡乃至十万卡规模演进，中国电信、字节跳动等推动国产化万卡集群商用落地。开源生态繁荣重塑算力发展模式，『DeepSeek』等开源模型降低技术门槛，促进AI向中小企业及边缘场景下沉。

效率：技术革新破局瓶颈

大模型训练面临成本高、能耗大、数据短缺等挑战，万卡集群实际效率与预期有差距。硬件层面，异构计算、HBM、存算一体、光互连、ASIC等技术提升计算效率，如异构算力集群算力利用率达97.6%，HBM3E带宽达1.2TB/s。算法层面，『DeepSeek』等模型通过混合专家架构、稀疏训练等降本增效，数据合成技术缓解训练数据短缺。AI硬件聚焦场景刚需，精简功能，实现技术与商业平衡。

泛化：商业化进程加速

AI商业化在千行百业开花，2024年大模型中标项目金额64.67亿元，金融、制造等行业率先引入。生成式AI在B端应用广泛，代码生成、聊天『机器人』️等成主流场景。开源模型成落地催化剂，『DeepSeek』带动百度等企业开源，云服务厂商纷纷部署，降低企业研发成本。推理模型能力进阶，蒸馏小模型适合边缘设备，多模态模型赋能AI Agent，MiniMax等企业布局智能硬件。AI应用尚处初期，参照PC『互联网』，预计遵循“B端-C端-B端”三段式节奏，当前处于B端萌芽期，未来C端将爆发，最终实现双端并行发展。