#随着AIGC等大模型技术落地加速，AI数据中心作为算力承载关键基础设施，功耗密度大幅上升，单柜功率从传统的4-6kW跃升至20-40kW。预计2030年中美数据中心年用电量将分别达1.7万亿和1.2万亿千瓦时，均为2022年的6倍以上，液冷、UPS、电源模块等成为能耗结构中关键能耗主体。
电源模块面临更高功率密度与转换效率要求，AI服务器电源转换效率需达97.5%-98%，价值量显著提升，单台服务器机柜价格约200-300万美元，DC-DC模块单卡价值达1550元，整机配置可达1.2万元，预计整体市场规模超199亿元，国产厂商加速替代，推荐麦格米特，建议关注欧陆通。
HVDC与巴拿马电源迭代替代UPS，HVDC系统效率达97.5%，在大型AI数据中心逐步普及；巴拿马电源进一步提升系统效率至98.5%。中恒电气等龙头企业加快技术升级，渗透率有望持续提升，建议关注中恒电气、禾望电气等。
干式变压器为核心组件，2023年数据中心变压器市场规模92亿美元，预计2024-2032年复合年增长率超7%。金盘科技2024年签订140余份数据中心订单，同比增长603.68%，推荐伊戈尔，建议关注金盘科技、明阳电气。
柴油发电机组需求旺盛，2023年全球市场规模194.6亿美元，中国数据中心用柴油发电市场空间约554亿元。发动机作为核心部件占比60%-70%，国内替代空间广阔，建议关注科泰电源、潍柴重机等。
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