人形『机器人』️行业正在大规模商业化落地的路上加速前行。特斯拉CEO马斯克近日在公司财报会议上宣布，今年年底将推出人形『机器人』️Optimus第3版原型机，预估2026年开始量产Optimus，目标5年内年生产100万台。
同时，近期国内不少涉具身智能、人形『机器人』️领域的企业迎来投资，人形『机器人』️已成为资本市场的焦点之一。
然而，在政策扶持、资本狂热与技术突破的背后，行业正面临量产瓶颈与商业化落地的双重考验，呈现出鲜明的“冰火两重天”态势。中国人工智能学会理事汪镭在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前投资热潮反映出行业加速分化的趋势，头部企业频获投资，而中小厂商仍在生存线上挣扎，整体来看，人形『机器人』️规模化落地难度仍较大。国内企业应紧抓国产化主线机遇，将人形『机器人』️的研发创新与商业应用深度结合。”
融资额屡创新高
近年来，人形『机器人』️赛道在资本市场不断吸金。据IT桔子数据，截至7月28日，今年国内人形『机器人』️领域共发生99起投融资事件，已经远超过了去年全年的67起。其中，头部企业融资规模屡创新高。
仅今年7月份以来，人形『机器人』️赛道就迎来多起大规模融资事件。智元创新(上海)科技有限公司获得战略投资，具体融资金额未对外披露。在此轮战略投资的前几天，公司通过入主上纬新材料科技股份有限公司，成功跻身科创板。
深圳市越疆科技股份有限公司宣布成功完成定向增发，募集资金总额达10.37亿港元，将主要用于智能『机器人』️研发创新以及『机器人』️价值链投资，进一步推动其全球化布局。
深圳市众擎『机器人』️科技有限公司披露，公司连续完成Pre-A++轮与A1轮融资，总额近10亿元。此外，深圳逐际动力科技有限公司、杭州云深处科技有限公司等企业也在7月份公布了相关融资进展，单笔金额均超亿元。
“目前，人形『机器人』️行业正处于商业化规模落地初期，赛道竞争激烈，入局者众多，部分企业已经开始初具规模，甚至开始盈利，市场也逐渐明朗，投资人则着力争取未来赛道的投资机会。”锐嘉科投资控股有限公司产业投资事业部总经理王欣宇对《证券日报》记者坦言。
王欣宇认为，资本更青睐具备“具身智能+运动控制”技术壁垒的团队，且中短期更看好“人形上肢+非足式底盘”的垂直场景应用。
除了人形『机器人』️初创企业，上市公司以及头部企业也跨界“参赛”，以参股、投资或成立『机器人』️部门等方式涉足『机器人』️赛道。
首程控股有限公司于7月24日发布公告称，附属公司管理的北京『机器人』️产业发展投资基金已完成对北京加速进化科技有限公司的投资，布局人形『机器人』️赛道。此外，华为、美的、小米、广汽等品牌均已涉足人形『机器人』️领域。
呈现“冰火两重天”
在王欣宇看来，人形『机器人』️赛道中，一边是相关企业斩获动辄10亿元级融资、估值水涨船高，另一边却是行业面临量产瓶颈难破、商业化落地举步维艰。
在一系列政策支持下，一些企业在人形『机器人』️核心部件等环节的市占率快速提升，但同时，关键零部件产能不足、生产工艺落后等问题也逐步显现，多数整机企业仍难以突破“百台量产”。
“交付几百台已是行业里程碑。”某人形『机器人』️企业人士透露，例如，人形『机器人』️关键零部件——行星滚柱丝杠就面临产能不足，目前生产仍依赖手工。
在应用方面，刘兴亮认为，当前人形『机器人』️成熟应用仍以展示为主，如『机器人』️表演等，而在功能型产品上，如养老护理、教育等场景依旧受制于技术、成本与法规，同时“软硬一体”交付能力仍是行业痛点。
无论如何，人形『机器人』️宏大的产业蓝图已徐徐展开。高工『机器人』️产业研究所预测，2025年全球人形『机器人』️市场规模将达63.39亿元，2035年或超4000亿元。摩根士丹利预计，人形『机器人』️在2025年下半年将于中国“被广泛采用”。
在刘兴亮看来，中国完善的制造业产业链为『机器人』️生产提供了坚实基础，庞大的应用场景催生丰富的商业化路径，持续加大的政策支持为行业发展注入强劲动力。企业以及各地产业集群应结合应用，加速协同发力，推动中国人形『机器人』️行业高质量发展。
