随着AI产业发展如火如荼，Arm为寻求更大增长空间正酝酿一场前所未有的战略变革。
7月31日，Arm宣布加大对自研『芯片』投入，计划打造包括Chiplet、物理『芯片』、主板、系统在内的全套产品和各种解决方案可能性，尤其首选AI『数据中心』，这一决策标志着其长期以来依赖的IP知识产权授权商业模式迎来重大转折，或将深刻冲击全球『半导体』产业链格局。
基于在云、边、端等各领域的应用优势，Arm强攻自研『芯片』有自身底气，包括与软银深度合作，对AI领域持续投入和子系统CSS增加版税，以及对于Chiplets等技术的耕耘步入深水区。但这一举措也将形成“既授权又竞争”的复杂局面，除了影响客户关系和合作信任度，倒逼企业加速自研『芯片』和转向RISC-V架构，其高昂研发成本等挑战也将增加不确定性。
可见Arm自研『芯片』是一场豪赌，将搅动『芯片』产业从“分层授权”走向“垂直整合”等重构洗牌，同时势必触发行业警戒和“链式反应”。未来这一战略变革成效如何还需时间验证。
底气充足 驱动“下场”
Arm进军自研『芯片』早有迹可循。时至6月初，其披露的文件宣布放弃使用近20年的Cortex品牌，采用全新五大品牌体系Neoverse、Lumex、Niva、Zena、Orbis，覆盖『服务器』、移动端、PC端、车规和物联网市场，而这五大品牌都引入Arm计算子系统（CSS）。
如今，Arm CEO雷内·哈斯(Rene Haas)表示，公司计划打造包括Chiplet、物理『芯片』、主板、系统在内的全套产品。而成品『芯片』是Arm在售产品计算子系统(CSS)的“物理体现”。“我们正有意识地加大投入，这是为了构建一些产品，比如『芯片』甚至可能的解决方案。”
对于Arm下场自研『芯片』的动机，专注『半导体』领域的Omdia分析师总监何晖在接受集微网采访时称，“Arm的核心竞争力在于其构建的云和端侧生态优势，同时IoT、MCU等『芯片』上也应用广泛。基于在云、边、端等各领域的优势，Arm可能认为下场做『芯片』会更容易成功，而且『芯片』变现能力确实比IP强。”Arm瞄准的是AI『芯片』，其毛利率也能达到更高水平。
在这背后，随着以『智能手机』市场为主的IP授权模式触达天花板以及面临大客户转向自研等挑战，近年来Arm通过整合IP形成半定制化服务，促使CSS已成为其利润率较高的产品之一。据悉，目前Arm第一代CSS已经上市，有5个大客户，提供的版税是Arm v9的两倍。迄今为止，Arm已与10家公司签署了16份CSS授权，数量较去年同期增长逾一倍。
由此，Arm加码进军自研『芯片』可以看作该业务的进一步延伸，即探索CCS、Chiplet和整体解决方案的各种可能性，尤其是利润较高的『数据中心』市场。何晖认为，无论是从技术路线、发展战略还是商业利益考量，Arm都有加码自研『芯片』的驱动力。同时，Arm背后的投资方是软银公司。作为投资机构，其对Arm的变现和快速提升回报需求也会更强烈。
业界分析还指出，支撑Arm决定下场自研『芯片』底气是其在多个前沿领域的持续探索与布局，包括与软银“星际之门”（Stargate）的合作，所有项目都使用Arm作为核心CPU；对于AI上面的持续投入，促使Arm Neoverse CPU为全球大量重要的AI基础设施提供支持；以及对Chiplets的耕耘进入深水区，且CSA小『芯片』系统架构已获得70多家合作伙伴支持。
此外，软银收购『服务器』『芯片』商Ampere或为Arm提供技术人才支持，加速其『芯片』设计能力。
双重身份 可砸“饭碗”
在战略层面，凭借全球『芯片』架构平台的主导地位，Arm正努力转型为更全面的『半导体』设计供应商，尤其是针对『数据中心』的『芯片』设计，以抢占AI基础建设增长带来的商机。而通过“标杆『芯片』”展示Arm架构性能极限，推动其在AI和『数据中心』的普及，又能对抗x86架构。
正如Haas所言，Arm致力于开发在AI领域更具优势的技术，虽然相关技术研发支出在短期内会压低获利，但将有助于公司长期增长，“这是非常有意识地决定进行更多投资”。
不过，Arm直接下场研发物理『芯片』及主板系统，打破了与传统『芯片』设计企业的合作关系和商业模式，催生“既授权又竞争”的复杂局面。何晖表示，Arm自主研发的『芯片』可能同时扮演“规则制定者”和“玩家”的双重角色，势必会一定程度造成对客户“抢饭碗”的效应。
“一方面Arm依靠移动通信领域起家并且具备垄断性优势，目前几乎所有IC设计厂都要向Arm授权IP开发新『芯片』，其下场‘造芯’可能导致客户流失或倒逼企业转向自研架构。另一方面，Arm正在寻求向『数据中心』等领域拓展，或将因激烈的行业竞争处于不利地位。此外，Arm此举或导致客户对Arm信任度下降，从而加速采用开源架构（如RISC-V）。”
例如『英伟达』CUDA平台开始支持RISC-V架构，高通、意法『半导体』、恩智浦、博世和英飞凌早年联合成立Quintauris推动RISC-V在全球应用，均被视为应对Arm竞争的策略性防御。
进一步来看，Arm目前的策略被视为在AI时代试图在『半导体』产业分得更多市场大饼，包括终端厂商可能绕过传统『芯片』供应商，直接采用Arm的『芯片』设计组合或集成化方案。对此，业界分析称，Arm挟庞大IP优势进军AI『芯片』领域，打乱IC设计行业既有秩序，尤其Arm首发锁定AI『芯片』，将直接与『英伟达』、联发科和博通等客户抢地盘，引发业界全面警戒。
但Arm自研『芯片』短期内不会直接冲击x86架构市场，而是通过AI生态扩展新需求。何晖指出，“Arm当前聚焦AI『数据中心』领域，采用Arm架构的CPU已应用于云端AI场景，与英特尔、AMD主导的传统x86架构『服务器』属不同赛道，但未来Arm架构可能逐步侵蚀其份额。”
影响甚小 安谋不跟？
众所周知，中国市场对Arm至关重要。但随着中美科技竞争升级，美国的出口管制政策限制了Arm部分IP对华出口。例如用于AI『数据中心』『芯片』的Neoverse V系列高性能内核和一些小『芯片』IP。即便如此，安谋科技（Arm中国）也仍是Arm最大客户，贡献了约17%营收。
对于Arm自研『芯片』策略是否会加剧其在中国业务的不确定性，何晖表示，“这其中不确定性较大。一方面，安谋科技强调独立于Arm并且一直在推动自研架构，若Arm加码自研『芯片』，可能与其在华业务产生冲突，从而影响IP销售。另一方面，受出口管制影响，Arm高性能产品在华授权受限，本土替代需求迫切，这促使国内正大力推动RISC-V架构生态。”
值得一提的是，此前为了推动Arm顺利上市，Arm母公司软银集团已经将Arm持有的安谋科技的股权剥离出来，转入其专门成立的一个子公司Acetone之中。因此，目前安谋科技属于软银集团下属的合资公司，而不再是Arm的合资子公司。
何晖进一步指出，Arm与安谋科技原则上已经是两家公司。“对于Arm的自研『芯片』计划，预计安谋科技不会参与跟进，以避免损害本土的大量客户关系。目前，安谋科技并没有在自研『芯片』上明确表态，毕竟自研『芯片』和处理客户关系等方面挑战较大，但可以持续观望。”
相对而言，在当前国际地缘环境下，Arm与安谋科技存在受不同程度影响的“屏障”。
对于Arm自研『数据中心』CPU是否会冲击国内厂商，一位国内厂商高管对集微网称，“Arm此举对国内的影响较小，因为国内市场无论如何都会有一部分是国产CPU厂商的份额。就像x86架构掌握在英特尔、AMD手中，并不耽误海光/兆芯的发展。”
他还称，现在国内『服务器』CPU核心还是供应链问题，怎么解决生产才是最关键。
无论如何，Arm自研『芯片』的战略转型或对国内『芯片』设计产业构成一定影响，包括可能挤压国产『服务器』『芯片』的成长空间，以及导致国内『芯片』计企业附加值被压缩等。但长远来看，Arm自研『芯片』的竞争压力可能成为国内『半导体』产业“技术自立”的又一催化剂，从而加速国产替代进程。此外，若Arm将来因客户反噬失去中立性，中国RISC-V生态可能实现弯道超车。
挑战加剧 为时或晚
尽管自研『芯片』战略可能为Arm带来新的收入增长点，但其与客户之间的潜在利益冲突或影响其未来营收稳定性。这一战略会破坏还是强化Arm长期建立的商业生态，还需拭目以待。
目前，Arm并未对外透露新战略的投资回报时间表及具体产品细节，但此前有消息称，Arm公司计划最快于今年夏季推出其首款自研『芯片』，该『芯片』将面向『数据中心』市场，由台积电等专业晶圆厂负责代工生产，meta公司等行业巨头有望成为其首批客户。
何晖认为，meta可能成为首批潜在客户，反映大厂对Arm自研『芯片』的开放态度，但需观察实际落地进展。鉴于meta等大厂自研『芯片』趋势显著，Arm需平衡合作与竞争关系。“至于技术战略路线，虽然Arm具备Chiplet设计能力，但自研完整『芯片』表明其追求更高整合度与利润空间。若仅专注Chiplet IP，对市场冲击较小，可能不符合当前战略优先级。”
无论专注于探索Chiplet、物理『芯片』还是整体解决方案，Arm都面临不小挑战，因为其Fabless模式虽无需建厂，但流片和研发成本高昂。同时，还需要构建从『芯片』到系统的全栈能力。
Arm发布的2025第一财季报显示，当期销售额为10.5亿美元💵，这一营收体量对其自研『芯片』和构建全栈能力显得“捉襟见肘”。上述国内厂商高管还进一步称，从IP厂商转换到『芯片』设计商，补齐中间缺少的关键环节并不容易，包括需要补充很多『芯片』实现上的能力，如工艺、封装、硬件、系统等。另一个关键是市场能力，这两者服务的对象不一样、市场逻辑也不一样。
“虽然Arm已经为自研『芯片』准备了几年时间，但现在才开始还是太晚。”该人士说。这意味着Arm短期需平衡IP授权与『芯片』销售的资源分配，长期需证明垂直整合模式的可持续性。
不过，业界也不乏机构看好Arm战略转型的前景。
鉴于Arm在价值捕获机会上的多样化，包括自研『芯片』，摩根士丹利对其中长期前景保持乐观。其最新研报将Arm目标价从150美元💵上调至194美元💵，称Arm可能转向自研『芯片』的战略转型具有变革性意义，尽管转型处于早期阶段，但将对公司中长期发展产生深远影响。
但该行的调研未获得Arm最近流片的证据，称其新『芯片』的流片最早要等到2026年上半年。
结语
Arm宣布进军自研『芯片』领域，标志着其延续30余年的纯IP授权商业模式发生历史性转变，而催生“既授权又竞争”的全新复杂局面或将对整个生态体系产生深远影响。
这一转型是Arm追求更高价值利润与AI时代话语权的必然选择，但需在技术突破、客户信任与资本压力间“走钢丝”，以及重构从IP授权到实体『芯片』的复合型价值链。其成败将重塑全球『半导体』分工体系，成可崛起为复合型『芯片』设计巨头，败则可能导致Arm生态逐渐被瓦解。
