事件：Nvidia 将推出基于 CPO 的光互连平台，适用于以太网和 InfiniBand 技术。首先，该公司计划在 2026 年初推出 Quantum-X InfiniBand 交换机。
人工智能炒作的重点CPO，到底是什么？
①技术本质：为什么需要CPO？
传统方案中，主芯片与光模块间通过PCB长距离走线，导致信号衰减（C2M损耗），需高功耗DSP芯片补偿，能效低下。将微型化光引擎（含调制器、波导、探测器）与主芯片共封装，电互连距离缩短至毫米级，功耗降低50%以上，延迟显著减少。
②核心优势：为何成为AI时代的刚需？
传统可插拔光模块需高功耗DSP补偿信号衰减，而CPO通过缩短距离，取消DSP模块，使51.2T交换机总功耗降低25%-30%。在AI算力场景下，功耗节省价值凸显。
长期看，CPO通过高度集成可降低材料成本（如减少铜线、连接器），并兼容液冷散热，进一步压缩运维成本。
人工智能的三大机会及核心逻辑：
1 AI芯片：算力基石，国产替代加速
核心逻辑：算力需求爆发，大模型训练与推理需海量算力支持。国产化替代迫在眉睫，美国对华高端芯片禁售（如H20）华为昇腾（910B）加速替代，2024年国产化率约30%。
2 AIDC：液冷智算中心成主流，高密度算力工厂
核心逻辑：算力密度革命，AI服务器单机柜功率突破20kW。政策驱动资源整合，国家“算力摸底”政策淘汰低效IDC，头部企业获资源倾斜，机柜上架率超80%。
3 AIGC：Agent与多模态驱动场景爆发
核心逻辑：AI代理（如AutoGPT）实现自主任务处理，人形机器人️（英伟达Isaac GR00T）、智能驾驶（特斯拉FSD）需实时环境交互，算力需求指数增长。
资金聚焦产业链——上游（PCB、光模块）。具体原因如下：
①产业本质：AI算力浪潮下的“刚需基建”
高阶产品需求爆发：AI服务器/交换机需22层以上PCB（传统仅8-12层），单机价值量提升300%+（GB200背板价值1500美元💵）。
速率升级不可逆：AI集群需800G/1.6T光模块互联，单GPU配比从1:1升至1:1.2（NV Blackwell架构）。
功耗危机倒逼：单机柜功率从16kW升至35kW+，风冷无法满足PUE<1.3政策要求（液冷PUE 1.08）。
AI耗电激增：单NV H100 GPU年耗电7.3MWh，万卡集群年耗电超7亿度（相当于10万户家庭）。
②资本逻辑：业绩确定性+估值弹性（数据来源于互联网）
PCB和光模块的主要技术升级路径有哪些？
1、光模块：从可插拔到CPO/硅光集成的革命性跃迁
当前瓶颈：800G可插拔模块需经长距离电传输（信号路径14-16英寸），导致22dB信号衰减，依赖高功耗DSP补偿（单端口30W）。
替代方案：
LPO/LRO（线性驱动）：移除DSP芯片，功耗降低30-40%。
CPO（共封装光学）：光引擎与交换机ASIC集成封装，信号路径缩至0.5英寸，功耗降至9W/端口（降幅70%），延迟降至纳秒级。
2、PCB：向超高阶、高速材料与光集成演进
层数与材料升级
层数跃迁：AI服务器PCB从22层（Blackwell）→40+层（Rubin），布线密度提升80%，支持NVL144 GPU互联。
高频材料替代：FR4 → 松下M6/台光科技Ultra Low Loss（介电常数Dk≤3.0），信号损耗降60%。
2. 光引擎集成推动封装革新
硅中介层（Silicon Interposer）：Rubin架构采用硅中介层集成光引擎，PCB需嵌入光纤阵列单元（FAU），实现光电混合布线。
3. 液冷兼容性设计
液冷散热成为标配，PCB需优化热变形系数（CTE）：
玻璃布基材从普通型→超低膨胀型（CTE≤10ppm/℃），避免冷热循环分层。
埋入式热管+金属基板（如铝基）提升散热效率
3、产业机遇与实施特点
正如英伟达黄仁勋所言：“未来的计算不是拼晶体管数量，而是光、电、热的交响乐”。技术升级的本质，就是指挥这场交响乐的艺术。
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