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即时零售根据商品的所有权归属分为两大模式：平台模式和自营模式，1）平台模式，是餐饮外卖的品类延伸，主要为消费者和线下零售商提供交易平台， 平台收取销售额扣点和履约费用，包括美团闪购、京东到家、饿了么；2）直营模式以门店/前置仓为核心，又分为店仓一体化模式和前置仓模式两种，店仓一体化模式提供线下线上服务，包括盒马、山姆前置仓，前置仓模式提供线上服务，线下履约，代表企业包括朴朴超市、叮咚买菜、小象超市。
线上线下融合领域尚未被充分开发，仍属于零售发展的新“真空地带”。尽管电商企业和传统零售商过去都一直试图渗透其中，但是由于前者缺乏线下重资产运营的经验以及开发、管理线下分销渠道的能力，而后者缺乏线上轻资产运营的经验以及经营管理线上流量的能力。即时零售等新零售业态应运而生。
“好+快”的需求诞生前置仓模式。我们从“多、快、好、省”四个维度对比前置仓与其他零售模式的差异。
1）多：商品丰富性。前置仓的SKU 通常在5000-10000，覆盖高频刚需商品（如生鲜、日用品）及部分高毛利品类（预制菜、鲜花），但受限于仓库面积，难以覆盖全品类。从SKU 广度来看，线下综合超市丰富度更高，沃尔玛、胖东来等综合超市门店SKU 可达1w 以上。店仓一体化模式兼顾线下展示与线上订单分拣，商品丰富度相比前置仓更丰富。传统社区商超、便利以高频刚需为主，SKU 数量较少。
2）快：配送效率。效率是前置仓的差异化优势所在，前置仓模式配送时效在30min-1h，但单均配送成本较高，行业普遍在5-10 元/单，占营收比例为10-15%左右。店仓一体模式效率略低于前置仓，传统电商时效性相对较弱，但物流成本较低。
3）好：商品品质与用户体验。前置仓的生鲜依赖冷链供应链和标准化分拣，但缺乏线下体验，损耗率仍然较高。前置仓在多方面提升产品鲜度、开发自有产品提升品控。小象超市的水产活物使用充氧包装，保证全程鲜活。2023 年叮咚买菜的自有品牌占总GMV 的20%，在非生鲜品类中占比超过30%。
4）省：成本结构与价格竞争力。前置仓由于履约成本较高、生鲜损耗较大，商品的价格没有明显优势。店仓一体化的门店可与仓库共享租金、人力，但初期投入高（单店建设成本数千万元），需高客单价支撑，对应较高的商品品质。折扣店通过规模化采购、提升白牌占比的方式降低商品价格。
从品类规模来看，即时零售的主要品类仍是休闲零食、酒水饮料、蔬果生鲜、肉蛋禽奶、粮油副食等。传统零售一般是计划性购物，追求价格透明与实物体验。O2O 更偏向提供服务便利性（如外卖省时）、折扣优惠（团购）。而即时零售满足即时性需求（如雨天买伞、深夜买药），对价格敏感度较低。休闲零食、酒水饮料品类具备高即时性，消费者购买后期待能够快速使用；蔬果生鲜、肉禽蛋奶对保鲜要求高，需要快速送达；粮油副食品类多为重货，便携性低，消费者购买后期待配送到家。《2023 酒类即时零售白皮书》显示，酒类渠道的线上渗透率达35%，白酒市场即时零售的市场规模从2020 年到2022 年同比增长554%，洋酒同比增长628%，啤酒同比增长83%。
当前电商增长趋缓，进入存量竞争阶段，而即时零售的规模增速保持20%以上。电商市场占据整体零售市场35%的份额，自2020 年起，年规模增速在10%左右，行业增速放缓，增量逐渐缩小，进入存量竞争阶段。而即时零售在2020-2022 年却保持50%以上的增速，2023 年同比增长29%，成为电商的增量引擎。从市场参与者的规模增长来看，第三方平台的即时零售订单量持续增长，美团闪购2023 年订单量同比增长40%，高于整体即时配送订单量的增速24%，24Q2、Q3 即时配送订单量同比增长14.2%、14.5%，京东到家平台2023 年前三季度交易额（GMV）同比增长24%。
作为电商在本地化、即时性需求下的创新模式，未来万亿市场规模可期。据商务部国际贸易经济合作研究院，2023 年我国即时零售规模已达到6500 亿元，同比增长28.89%，占网络零售额的4.2%，占2023 年社会消费品零售总额47.15 万亿元的1.4%。根据商务部的《即时零售行业发展报告（2024）》预测，2025 年即时零售规模将超过万亿元，2030 年将超过2 万亿元，5 年CAGR 约为15%。根据欧睿数据，2024年食杂生鲜电商在电商市场中占比约3%，作为新兴细分赛道虽基数较小，却展现出强劲的成长性，依托供应链创新逐步突破传统零售边界。
『互联网』用户接近人口天花板，即时零售用户还有开发空间。我国网络数量持续增长，为即时零售发展提供了用户基础。截至2023 年12 月，我国网民规模达10.92亿人，较2022 年12 月新增网民2480 万人，『互联网』普及率达77.5%。即时零售平台上的活跃用户数量不断增加。2023 年即时零售活跃用户数量约为5.8 亿人，同比增长34.88%，占网民规模的53.11%。未来，随着即时零售平台上的商家数量增长，也将进一步带动即时零售活跃用户数量的扩大。
