2025年9月30日，中国矿产资源集团向国内各大钢厂和港口下达了一道指令：全面暂停所有以美元💵计价的必和必拓铁矿石采购。 十二艘满载铁矿石、正在驶向中国港口的巨轮，突然失去了靠岸卸货的资格，只能漂在海上。 这道指令像一颗投入平静湖面的巨石，瞬间在澳大利亚资本市场掀起巨浪。 当天，矿业巨头必和必拓的股价暴跌超过4%，澳元汇率应声下滑。 澳大利亚总理阿尔巴尼斯公开表示，这一情况“令人失望”。
然而，这场风暴的高潮来得更快。 仅仅僵持了九天，到了10月初，态度一直强硬的必和必拓主动回到了谈判桌。 他们同意，从2025年第四季度开始，其对中国销售的铁矿石现货中，有30%将改用人民币结算。 同时，他们坚持的长协价格从每吨109.5美元💵，大幅降至82美元💵左右。 这一降一升之间，中国钢铁行业预计能省下上百亿元人民币的采购成本。 对于忍气吞声了三十年的中国钢铁业来说，这是第一次在铁矿石定价的核心规则上，让不可一世的矿业巨头低下了头。
这种憋屈的局面，从上世纪九十年代中国钢铁工业开始腾飞时就埋下了种子。 中国是全球最大的钢铁生产国，每年消耗的铁矿石占全球海运贸易量的七成以上。 按理说，作为最大的买家，应该有强大的议价能力。 但现实恰恰相反，过去几十年，定价权一直牢牢握在澳大利亚的必和必拓、力拓以及巴西的淡水河谷这三大巨头手中。
问题首先出在采购方式上。 在2022年之前，中国的钢厂都是各自为战，分散向海外矿商采购。 为了确保自己的生产原料，各家钢厂在谈判时不仅无法形成合力，甚至还会互相竞争、暗中抬价。 这让坐在对面的澳洲矿商乐开了花，他们只需要稳坐钓鱼台，等着中国买家自己把价格抬上去。
更大的问题在于定价机制。 长期以来，全球铁矿石贸易采用普氏价格指数作为定价基准。 这个指数由普氏能源资讯公司发布，但其编制方法并不透明，主要基于少量电话问询和交易评估，而不是全部的实际成交数据。 中国钢铁企业多次指出，普氏指数经常不能反映真实的供需情况，导致长协价格比中国港口的实际现货成交价高出十几美元💵一吨。 每一美元💵的价格差异，乘以中国每年超过十亿吨的进口量，都是天文数字的利润流失。
利润的剪刀差触目惊心。 根据相关行业数据和财报，2024年，澳大利亚的必和必拓、力拓以及巴西的淡水河谷这三家巨头，净利润合计高达约414亿美元💵。 而同年，整个中国钢铁行业的利润总额，仅有291.9亿元人民币。 换算下来，三家矿商赚走的钱，是中国全行业利润的十倍以上。 一边是矿商赚得盆满钵满，另一边是中国的钢厂在微利甚至亏损的边缘挣扎，这种畸形的利润分配持续了整整三十年。
转机始于2022年。 那一年，中国矿产资源集团有限公司正式成立。 这家央企被赋予的核心使命，就是整合国内铁矿石需求，代表钢厂进行统一对外谈判，彻底结束“散兵游勇”式的采购乱局。 中矿集团的成立，是中国打出的第一张王牌——整合力量，统一战线。
与此同时，另一张王牌也在悄然打出：人民币国际化。 过去，铁矿石贸易几乎全部以美元💵结算，这不仅是金融霸权的体现，也让中国承受汇率波动的风险。 中国开始积极推动在大宗商品贸易中使用人民币。 巴西的淡水河谷公司反应迅速，很早就接受了人民币结算，甚至把部分结算中心搬到了上海。 力拓集团因为有不少中国股东，沟通也相对顺畅。 人民币结算，成为了中国在谈判桌上一个越来越有分量的筹码。
但真正让中国手里有粮、心里不慌的，是第三张王牌：开辟多元化的供应渠道，打破澳大利亚和巴西的“双寡头”垄断。 其中最关键的一步棋，落在西非几内亚的西芒杜铁矿上。 这座铁矿是全球已探明储量最大、品质最高的未开发铁矿，整体矿石品位超过65%，远超澳大利亚主流矿产品。 中国企业在其中参与了关键的投资和基础设施建设。
2025年11月11日，西芒杜项目正式宣布投产。 到了2026年1月，第一船西芒杜铁矿石顺利抵达中国港口。 这个项目规划的年产能最终将达到1.2亿吨，它意味着中国有了一个稳定、优质且不受传统巨头控制的铁矿石来源。 就在西芒杜投产前两个月，2025年9月，北京铁矿石交易中心发布了首个基于人民币和中国市场实际成交编制的“北铁指数”，旨在挑战普氏指数的垄断地位，为中国争取定价话语权提供了新的工具。
手握这些王牌，中国在2025年与必和必拓的年度谈判中，底气十足。 2025年8月，双方坐在一起商谈新年度的长期协议。 中方提出了两个核心要求：一是更多采用人民币结算，二是长协价格要贴近当时约80美元💵一吨的市场现货价。 然而，必和必拓方面一口回绝。 他们不仅坚持用美元💵结算，还反过来要求将长协价大幅上调15%，达到每吨109.5美元💵。 他们给出的理由是“全球经济复苏预期”，但这与当时中国港口库存高企、需求平稳的实际情况完全脱节。
谈判陷入僵局。 必和必拓的判断基于过去三十年的经验：无论提什么条件，最终离不开澳洲铁矿的中国买家都会妥协。 但他们没想到，中国的反击来得如此迅速而果断。
2025年9月19日，中矿集团首先下达指令，要求钢厂减少采购必和必拓的主力产品“金布巴粉”。 这种中品位矿石占必和必拓对华销售的大头。 中国的钢厂严格执行，转而增加了从巴西、南非等其他来源的采购量。 必和必拓起初不以为意，认为这只是短暂的施压。
真正的“掀桌子”发生在9月30日。 中矿集团升级了指令，不再是“减少”，而是“全面暂停”所有以美元💵计价的必和必拓铁矿石采购。 禁令不仅针对未来的订单，甚至包括已经发出、正在海上的12船货物。 中国各大港口收到明确通知，拒绝为这些船只卸货。 货物只能漂泊在锚地，每天的滞期费都是巨额成本。
这道禁令像一记重拳，直接打在了必和必拓的命门上。 中国市场占据了必和必拓铁矿石总销量的86%，是其绝对的核心收入来源。 每年约2.5亿吨的销量瞬间归零，意味着其营收可能直接腰斩。 资本市场用脚投票，股价大跌。 澳大利亚政府也坐不住了，财政部因此下调了经济增长预期，并敦促企业“保持灵活性”。
而此时的中国，手里有足够的牌。 港口铁矿石库存超过1亿吨，足够全国钢厂使用好几个月。 国内废钢回收利用量在提升，俄罗斯的铁矿供应提供了折扣价，西芒杜项目已经通车投产在即。 中国的钢厂可以轻松转向力拓、FMG等其他澳洲矿商，或者增加从巴西的采购。 必和必拓发现自己被孤立了。
巨大的压力下，防线迅速崩溃。 九天后，必和必拓的代表主动联系中方，表示愿意重新谈判。 最终达成的协议，完全颠覆了他们一个月前的立场：价格从109.5美元💵/吨降至82美元💵/吨；从第四季度起，30%的现货贸易采用人民币结算。 这份协议覆盖了2025年剩余时间的供应，避免了供应链的彻底中断。
这场胜利的影响立竿见影。 其他主要的铁矿石供应商看到必和必拓妥协，也纷纷加快了与人民币结算对接的步伐。 人民币在大宗商品贸易中的地位得到了实质性提升。 更重要的是，持续了三十年的“普氏指数 美元💵结算”的铁板一块的定价体系，出现了真正的裂缝。 力拓、FMG等公司也开始在部分交易中尝试采用Fastmarkets等机构编制的混合指数，定价基准走向多元化。
对于中国钢铁行业本身，2025年成为了利润显著修复的一年。 全年实现利润总额973.4亿元，相比2024年的291.9亿元增长了超过两倍。 然而，行业分析指出，这份漂亮的利润表，主要贡献来自于铁矿石、焦煤等原材料成本的大幅下降，即“剪刀差红利”的回归，而非下游需求的根本性反转。 事实上，2025年吨钢利润虽然好转，但主业利润仍然微薄，平均每吨钢的利润仅约30元人民币。 钢铁行业长期面临的低利润困境，并没有因为一次定价权的胜利而根本解决。
