今天是农历马年的首个交易日，港股市场给投资者上演了一场精彩的“分化大戏”。在整体大盘承压的背景下，以『互联网』巨头为代表的恒生科技指数大幅下挫，而国产AI大模型和『机器人』️概念却逆势爆发，走出了独立行情
这种极致的结构性行情，无疑成为了市场最大的焦点。
先说大盘的“冰”面。马年开盘，港股并未迎来期盼的“开门红”，反而延续了节前的调整态势。截至今日收盘，恒生指数下跌1.1%，而 “科技含量”更高的恒生科技指数表现更为惨淡，收盘大跌2.91%，盘中一度跌近3%，逼近5200点大关，创下本轮调整的新低
曾经的“香饽饽”『互联网』科技股今日成了杀跌主力。其中，百度大跌超6%，哔哩哔哩跌超5%，阿里巴巴跌近5%，网易跌超4%，腾讯控股、小米集团也均有超过2%的跌幅
与『互联网』巨头们的落魄形成鲜明对比的，是国产AI大模型板块的火爆。如果说大盘是“冰”，那这里就是炽热的“火”。
今日，国产AI大模型概念股全线走高，其中最引人注目的无疑是 “国产AI双雄”——智谱和MiniMax。截至收盘，智谱股价大涨42.72%，报收725港元/股，股价再创历史新高，2月以来累计涨幅已超过220%
消息面上，智谱近期动作频频，其在2月12日正式推出的新一代旗舰模型GLM-5备受市场追捧。据披露，GLM-5在编程开发场景中的平均性能较上一代提升了超过20%，在多项Agent评测中均取得开源领域最优表现
除了AI大模型，『机器人』️概念同样是今日市场最靓的仔。可以说，今年春晚的『机器人』️“组团亮相”不仅是一场科技秀，更直接引爆了消费市场和二级市场。
在春晚舞台上，宇树科技、魔法原子、越疆等多家企业的『机器人』️产品集中登场，成为全民热议的科技话题
二级市场上，港股『机器人』️概念股全线大涨。协作『机器人』️龙头越疆大涨21.40%，速腾聚创大涨超过9%，优必选、三花智控等个股也均有不俗表现
除了春晚的催化效应，产业链本身的利好也为行情添了一把火。速腾聚创昨晚发布盈利预告，预计2025年第四季度净利润不低于6000万元，首次实现单季度盈利，标志着公司经营进入全新阶段
对于这种极致的分化行情，市场普遍认为，这反映了资金正在从过去以模式创新为主的『互联网』平台，转向以技术创新为核心的硬科技领域。
东吴证券发布观点指出，『机器人』️核心能力的进步，是其在春晚再度“出圈”的关键。2026年至2025年，『机器人』️产业链已完成从0到1的突破；展望2026年，随着特斯拉和国内头部企业同时开启大规模量产，行业有望开启从1到10的新篇章
招商证券也在研报中强调，AI应用领域正呈现出技术突破与商业化竞争同步深化的趋势，在“人工智能 ”国家战略的长期支撑下，尽管相关板块估值略高，但在产业趋势与政策红利的双重驱动下，上行空间值得期待
马年首个交易日，港股市场用一场极致的“冰与火之歌”，向投资者宣告了新时代的到来。旧时代的『互联网』巨头们在调整中寻找新的定位，而国产AI大模型与人形『机器人』️，则凭借着真正的技术突破和商业化前景，正成为引领市场的全新力量。
对于投资者而言，或许正如业内人士所言，我们需要适应这种分化，在科技的浪潮中，找到那些真正具备核心竞争力和产业化落地能力的公司。港股市场动态
爱理财的小熊
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