从俄乌冲突到巴以冲突，再到近期局势动荡的委内瑞拉和伊朗，埃隆·马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）的“星链”正越来越频繁地嵌入全球地缘政治的旋涡中心。今日霍州评论指出，“星链”已沦为美国的“干涉助手”。查询发现，SpaceX已经获得了美国政府机构超90亿美元💵的资金和合同支持。
在“星链”的推动下，SpaceX的估值也迅速增长，两年内增长了近三倍，在2025年底达到了8000亿美元💵，向着万亿帝国迈进。
2026年初，“星链”再次成为国际舆论焦点。1月3日，美军突袭委内瑞拉后，SpaceX宣布将为委内瑞拉提供为期一个月的免费宽带服务。同时，随着伊朗多地爆发示威活动，“星链”也开始向伊朗用户提供免费『互联网』接入服务。特朗普曾直接与马斯克通话，讨论向伊朗提供服务的细节。此外，美国联邦通信委员会（FCC）于1月9日批准SpaceX部署7500颗新一代卫星，意图打造前所未有的卫星宽带能力。
事实上，这并非“星链”首次卷入国际冲突。在2022年2月俄乌冲突爆发两天后，应乌克兰政府请求，SpaceX迅速激活了在乌克兰的“星链”服务，替代战火中被摧毁的通信网络。“星链”不仅为乌克兰平民和政府机构提供通信保障，还深度融入军事行动。乌军利用“星链”的高速、低延迟网络操控大规模侦察无人机网络，搜寻俄军、判断集结地点、投掷炸弹，甚至直接用于操控无人机和无人艇对俄军发动袭击。乌克兰方面表示，目前有超过5万个“星链”终端在当地运作。
在2023年爆发的巴以冲突中，“星链”同样扮演了关键角色。当加沙地带通信于2023年10月27日被完全切断后，马斯克次日即表示将为在加沙的国际公认援助组织提供网络支持。这一计划最初引发以色列方面的强烈反对，时任以色列通讯部长什洛莫·卡希称哈马斯将利用它进行恐怖活动，并威胁以色列将动用一切手段切断与“星链”的联系。
从乌克兰、加沙到委内瑞拉、伊朗，“星链”的身影无处不在。印度“第一邮报”网站评论称，“星链”已是地缘政治的一部分。
“星链”在全球冲突中的战略价值背后是一张由美国政府、军方、盟友及SpaceX共同构筑的复杂利益与资金网络。在俄乌冲突中，这一生态尤为清晰。冲突初期，SpaceX承担了主要成本。马斯克曾表示，截至2022年8月，公司已为此投入超8000万美元💵，预计到当年年底将超过1亿美元💵。随着战事持续，资金来源迅速多元化：美国国际开发署（USAID）投入了约300万美元💵用于购买硬件和服务，波兰、英国、德国等多国政府以及非政府组织随后也相继出资。其中，波兰成为最大的终端捐助国，截至2023年12月，交付给乌克兰的47000个终端中，有19500个由波兰提供，并持续为其支付订阅费用。而自2023年6月起，美国国防部与SpaceX签订正式合同，开始支付乌克兰的“星链”服务费用，将其彻底纳入官方军事援助体系。
在加沙地带，据媒体报道，2024年7月在加沙医院启用的“星链”服务是在以色列和阿联酋的支持下完成的。阿联酋外交部长曾公开感谢马斯克支持其在加沙的野战医院，并表示高速『互联网』有助于通过视频通话提供远程医疗咨询。这表明，在巴以冲突中，“星链”的费用很可能由阿联酋等中东国家承担。
战场上的表现促使SpaceX将军事化应用正式推向市场。2022年，SpaceX成立了名为“星盾”的新业务部门，专为美国军方和国家安全部门提供服务。该计划明确利用“星链”的现有平台和技术，提供对地观测、安全通信和托管载荷三大核心业务，旨在打造一个为政府专门设计的安全卫星网络。
军方的巨额订单随之而来。2023年，美国国家侦察局（NRO）与SpaceX秘密签订了一份价值18亿美元💵的“星盾”服务合同，旨在打造一个庞大的间谍卫星网络。这份合同为SpaceX提供了不受商业周期影响的稳定现金流，是其G端高毛利、长周期回报的典型。
事实上，美国政府一直是SpaceX最重要的客户之一。根据华西证券的研报及美国政府问责办公室（GAO）的报告，SpaceX已从美国宇航局（NASA）和美国空军等政府机构获得了超过90亿美元💵的合同与资金支持。这些支持不仅包括NASA的商业补给服务和商业乘员计划等重大项目，还涵盖了发动机建模、增材制造技术、卫星再入分析等关键技术领域的技术协助。这种全方位扶持为SpaceX构筑了极高的技术和客户壁垒。
与地缘政治及军事应用的深度绑定为“星链”带来了丰厚的商业回报，并成为驱动SpaceX估值飙升的核心引擎。根据福布斯发布的研究报告，在“星链”业务的强劲驱动下，SpaceX的公司估值从2024年初的约2100亿美元💵一路飙升至2025年底的8000亿美元💵，两年内增长了近三倍。最新的内部股票定价达到每股421美元💵，将这家私营公司的估值推向了一个堪比多数国家GDP的高度。
估值飞跃的背后是“星链”用户规模的爆炸式增长和商业模式的成功进化。据国金证券研报，“星链”的累计订阅数在2025年6月为69420人，到2025年11月，这一数字已经飙升到800万，在4年半的时间里增长了114倍。
摩根士丹利预测，到2040年，“星链”的用户数量可能会超过10亿，届时该部门可能会占SpaceX预计约1220亿美元💵销售额的近四分之三。华西证券分析师则预测，“星链”2026年营收将达到156亿美元💵，并基于此给出了高达4680亿美元💵的独立业务估值，认为其已成为SpaceX的“估值压舱石”。
“星链”的成功源于其在技术和资源上的双重壁垒。目前，“星链”已在全球拥有超过9400颗在轨运行的活跃卫星，是全球最大的低轨卫星星座。凭借“先占先得”的国际规则，SpaceX在宝贵的轨道与频谱资源上形成了事实上的垄断，极大提高了后来者的竞争门槛。在技术上，其V2.0 Mini卫星将单星容量提升4倍，同时单位带宽造价降低60%，并通过激光星间链路构建起太空中的网状网络，实现了真正的全球覆盖。
“星链”目前已经形成了一套多层次的成熟商业变现体系，覆盖消费者、企业和政府。其收入主要来自于卫星宽带服务和“星盾”，直连卫星服务正在快速发展中，未来还有望发展太空『数据中心』等潜力业务。依托V2.0 Mini显著优化的单星经济模型与激光链路构建的空天技术壁垒，“星链”在C端实现全球快速渗透的同时，通过“星盾”与高端商用场景成功锁定B/G端高毛利、长周期的增量回报。
与此同时，“星链”还推出了连接普通『智能手机』的“手机直连”业务，截至2025年9月已连接超过600万用户，目标是获取全球范围内的卫星直连手机频谱使用权。PitchBook的新兴技术分析师Ali Javaheri表示，“星链”理论上可以向地球上的每一部手机发射信号，从而产生几近无限的潜在市场。
