2月24日，A股三大股指集体上涨，迎来马年开门红。地缘局势不确定性加剧推动国际油价大涨，从而带动A股油气板块掀起涨停潮。一些标的今年以来还获得融资客加仓，显示出杠杆资金对相关标的投资价值的认可。
对于国际油价后市走势，业内机构预计其不会单边上涨，而是受地缘局势影响波动会加大。若短期油价因地缘问题继续上行，建议关注拥有油气资源的上游企业以及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块；若地缘风险溢价回落，中下游化工龙头企业的长期配置价值则值得关注。
从行业板块表现看，油气概念板块表现亮眼。Wind数据显示，截至收盘，31个申万一级行业板块中有24个上涨，其中石油石化板块以5.53%的涨幅高居第一，油气开采、天然气等概念板块在全部市场概念板块中涨幅居前。通源石油、潜能恒信双双实现20%涨停，中油工程、蓝焰控股、中曼石油、准油股份、中海油服、贝肯能源等十余只标的集体涨停。中国海油A股股价盘中一度创出37.26元/股的历史新高，截至收盘涨幅收窄至8.23%，报37.22元/股，今年以来累计涨幅已超过23%。
今年以来，以融资资金为代表的杠杆资金也在油气板块“抢筹”。Wind数据显示，截至2月13日，中国石油、广汇能源、中曼石油、中海油服今年以来融资净买入额均在1亿元以上，规模在同时期获得融资客加仓的标的中居前列；石化油服、洲际油气、海油发展、上海石化今年以来融资净买入额均在5000万元以上。
从机构调研路径看，油气概念板块内部分标的近期也受到关注。例如杰瑞股份，公司回应称，由于天然气供应格局重塑，全球天然气市场形成了北美、中东、北非、亚洲等多元化供应网络，各国将天然气开发视为能源安全的重要战略目标，天然气开发需求的增加将会带来更多市场机会，公司已经在全球市场深耕多年，成功构建起天然气全产业链一体化解决方案能力，并实现设备和工程服务的高度协同。
春节假期期间国际油价的强势反弹是推动2月24日A股油气概念板块上涨的主要因素之一，美伊局势则是影响国际油价走势的重要因素。Wind数据显示，截至北京时间2月24日17:10，NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约分别上涨0.33%、0.31%，报66.53美元💵/桶和71.33美元💵/桶，两大主力合约自2月16日以来均上涨逾5%，2026年以来均上涨逾16%。
瑞达期货分析认为，2026年以来，美伊冲突成为原油价格上涨的最强驱动力，原油价格呈现“易涨难跌、底部抬升”的趋势。在地缘风险溢价常态化的背景下，春节后的原油价格将进入高波动、高风险、高敏感的“三高”阶段。
展望后市，国际油价预计不会单边上涨，而是在地缘局势的刺激下出现剧烈波动。只要美伊之间没有真正爆发大规模战争，油价在脉冲式上涨后可能会维持高位震荡，并等待下一轮驱动因素出现，如OPEC+会议、美国原油库存数据等。此外，即使原油供应端仍偏宽松，但海外原油低库存叠加累库不及预期的现实格局仍对原油价格构成底部支撑，市场对于原油市场供应宽松的悲观预期或可被修正。
国金证券石油化工行业首席分析师孙羲昱认为，原油市场行情已转变为由地缘局势风险驱动，预计未来一个月内，原油价格出现高波动将不可避免。若短期原油价格因地缘问题继续上行，建议关注拥有油气资源的上游企业以及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块；此外，油价上涨可能带动化工品涨价预期，若地缘风险溢价回落，则相关行业成本压力有望下降，考虑到国内政策导向有利于化工产业长期格局优化和高质量发展，因此建议长期关注中下游化工龙头企业。
