今天分享的是：Deepseek影响系列报告一-AI基建-：国内云厂商与数据中心有望迎新周期
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中信期货发布的《Deepseek影响系列报告一(AI基建)：国内云厂商与数据中心有望迎新周期》指出，Deepseek开源模型的技术突破及低成本优势，降低了用户使用门槛，引发国内政府、央企和中小企业的云端算力部署需求，使国内云计算厂商从中受益。海外头部科技厂商借助AI实现了业务增长、产品付费增加和广告业务优化，展现出明显的投资回报率（ROI）。国内头部科技类云厂商拥有业务场景优势，有望成为AI应用的重要流量入口，AI将推动其主业增长，因此云厂商会加大在AI方面的资本开支投入。海外四家云厂商2024 - 2025年资本支出（Capex）预计显著增长，国内云厂商虽与海外存在差距，但2025年预计将加速追赶，云计算行业合计Capex可能大幅增长。云厂商资本开支是IDC行业周期上行的核心驱动力，当前IDC行业处于周期底部反转阶段，头部云厂商数据中心基建投入的增加，将带动IDC需求进入上行周期，智能算力规模的提升也将推动行业景气度持续上升。数据中心建设对铜的需求集中在电力配电、接地互联和散热冷却等场景，随着数据中心规模的扩张，铜需求将快速增长。通过对云厂商资本开支增速的分析，预测2024 - 2027年中国数据中心新增装机量和耗铜量将显著增长，全球数据中心的总耗铜量也会随之增加，在不同情形下，数据中心的耗铜量和占铜消费比重都将有所上升。
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