7月14日，在北京近40度的酷暑中，传出了英伟达CEO黄仁勋和小米创始人雷军的合影。两位大佬一位身着皮衣，一位身着西装，站在撒满炙热阳光下的合影，令外界纷纷打趣，“有钱人就是可以不分四季”。
除此之外，两位商业大佬的见面也令人产生了很多关于商业的遐想。
就在7月9日，英伟达的市值突破了4万亿美元，超越微软、苹果，成为全球市值最高的上市公司。而小米则凭借新品SUV Yu 7的火爆上市成为车圈顶流。
黄仁勋现身北京并不意外，其行程也早就公开，他此行不仅要出席第三届中国国际供应链促进博览会，推销英伟达的新品，还将在北京举行媒体吹风会，大概率还是会继续重申对中国市场的长期承诺。
这已经是老黄年内的第三次到访中国，能够看出，在美国政府的禁令下，黄仁勋对中国市场的担忧与期待。
目前，英伟达在中国AI芯片的份额已经从2022年出口管制前的95%下降至如今的50%。作为英伟达第四大市场的中国，贡献了其全球收入的22%。
更为严酷的是，在英伟达被禁售期间，国内厂家都在自研芯片上竞相发力。也正因为此，两年前还是黑白头发的黄仁勋如今已是满头飞雪，不得不脱下皮衣换上唐装，在政治和商业之间寻求更大的转圜余地。
“米粉”黄仁勋
细数雷军和黄仁勋的渊源，甚至可以追溯到十二年前。
2013年9月，在北京五棵松体育馆小米3的发布会上，黄仁勋突然现身，并全程用中文介绍英伟达Tegra 4芯片。更是凭一句“我也是米粉”引爆全场。
虽然此后在很长一段时间里，小米在手机芯片领域主要与高通、联发科合作。但当汽车时代来临，小米火速赓续了这份与英伟达的友谊，成为车圈内为数不多，从座舱到智驾，全线采用英伟达芯片的车厂。
上个月发布的小米YU7，搭载的正是全新一代英伟达DRIVE AGX Thor车载计算平台，拥有700 TOPS算力，是专门为大模型时代而生的旗舰级芯片。
从手机到汽车，小米与英伟达的合作不断加深，不断壮大。
2013年，彼时的小米估值450亿美元，英伟达的市值也不过区区90亿美元。而到今天，小米总市值已经跃上了 1.24 万亿港元的高位。英伟达更是登顶全球公司之首。
十二年间风云变幻，这两家企业却是稳步前行，而雷军和黄仁勋也成为了彼此的合作伙伴，而这样的合作关系，在风云变幻的中美大背景下，反而显得有点儿另类。
小米为何不受芯片制裁影响
在关注小米和英伟达的故事过程中，很多人不免有一个疑惑，十二年的时间，国际政治局势发生了深刻的变革，地缘政治风险加剧，中美贸易摩擦不断加剧，和小米一样同为手机制造商的华为早早就受到了美国政府釜底抽薪式的打压。
华为不仅无法通过外界的芯片代工渠道进行代工，连芯片架构、操作系统的授权也一并被取消。而同为手机制造商的小米，却一直享受着稳定供应链带来的发展机遇，似乎完全没有受到美国的制裁影响。
对此，外界从来不乏一些真知灼见，总结起来，主要有以下几点：
首先，作为高通的合作商，小米旗舰机每年为高通贡献超50亿美元订单，高通更是小米的早期投资者。若制裁小米，相当于砍掉美国人自家企业的“现金奶牛”。
其次，小米手机出货量全球第三，仅2024年就卖出1.5亿部，间接带动美光存储芯片、康宁玻璃等美国零部件销售。断供小米，美国半导体巨头至少损失20%营收。
更重要的是摩根大通、花旗等美资机构持有小米超20%股份。制裁小米？恐怕第一个跳出来反对的就是美国人自己。
但笔者认为，最核心的还是小米深谙“扮猪吃老虎”之道，小米的全球10%份额中，非洲、东南亚占大头，并不威胁苹果高端市场。而反观华为，已经把旗舰机卖到了欧洲北美，直插苹果腹地。再加上华为死磕5G标准，大搞5G基站、卫星通信，被美国视为“军事威胁”，而小米则只专注散热、续航等“非致命技术”。换言之，前者动了美国根基，后者则一直处于绝对无威胁的位置。
正是上述种种因素，造成了小米在中美贸易大摩擦的背景下，依然保持了供应链的稳定，并逐步占领市场，直到今天的进军新能源汽车赛道。
仅是简单的老友重逢吗？
黄仁勋和雷军这次的密会，仅仅是简单的老友重逢吗？在中美贸易谈判出现缓和的背景下，两位大佬的公开密会自然引起了多方遐想。
美国的出口管制已让英伟达付出沉重代价。
黄仁勋在5月曾公开表示，管制政策导致公司损失高达150亿美元销售额。仅2025年前两季度，损失累计已达135亿美元。他多次警告华盛顿：限制措施“代价高昂且适得其反”，只会助推华为等中国竞争对手崛起。
为保住年营收171亿美元的中国市场（占其全球收入的47%），英伟达曾经计划在9月推出“特供版”AI芯片。
据悉，这款基于Blackwell RTX Pro 6000的降级产品，剥离了高带宽内存（HBM）和NVLink高速互联技术，性能虽有所弱化，却仍是国内大厂的重要选项。但现在来看，这项计划可能会搁置。
面对国内芯片厂商有步骤的收复失地，在7月16日的链博会上，黄仁勋官宣了已经获得美国政府H20的出口许可，这也基本验证了外界的猜测。同时，黄仁勋还表示将会推出一款完全兼容的RTX PRO系列的芯片。
4月7日，黄仁勋曾经身着西装在海湖庄园和特朗普的合影。
4月14日，英伟达宣布投资5000亿美元的美国投资计划，次日特朗普发文盛赞英伟达并承诺加快发放出口许可。经过这一系列努力，黄仁勋也终于获得了美国政府的出口承诺。
这也就不难理解，黄仁勋在北京的一系列繁忙操作，从皮衣到唐装，再到全中文演讲。
在链博会现场，黄仁勋谈及和雷军的见面时表示，英伟达在很多方面都与小米展开了合作，并感慨中国新能源汽车的高速发展，临了还不忘一番商业吹捧，希望买一台小米汽车。
更为令人印象深刻的是，黄仁勋在会议上，还极其罕见地借机向华盛顿喊话：任何轻视华为和中国制造的人都极其天真，华为芯片在AI训练中取代英伟达只是时间问题。
面对小米谈合作，想到华为说担忧。一不小心，黄仁勋的小心思也暴露了出来——他是真懂大小王啊！
