黄仁勋出席第三届链博会。图/IC
7月16日，当日常以皮衣示人的黄仁勋身着一身唐装，在第三届链博会开幕式现场致辞的时候，美国对华『芯片』政策也悄悄转向。
这是『英伟达』创始人兼首席执行官黄仁勋今年第三次来华。此次，商务部部长王文涛会见了黄仁勋，黄仁勋则与小米董事长雷军、阿里云创始人王坚等会面，公开“点赞”十余家中国企业，还提到了『DeepSeek』、Kimi、通义、Minimax、文心一言、混元6个大模型。在他口中，中国的AI开源模型和开发者推动了全球人工智能的发展。
在来华前，黄仁勋已经拿到了美国政府许下的“可以对华销售H20 GPU”承诺。这背后是美国自4月9日将H20『芯片』纳入出口管制，阉割了大部分算力的中国特供版『芯片』陷入“滞销”的窘境。3个月的『英伟达』“空窗期”里，华为、寒武纪等国产『芯片』企业正在逐步填补『英伟达』留下的空白。
H20曾是『英伟达』基于Hopper架构，为遵守美国出口限制，专为中国市场设计的一款AI加速器『芯片』，主要适用于垂类模型的训练、推理。H20的计算能力低于『英伟达』的旗舰H100 AI『芯片』和此前『英伟达』针对中国市场的H800。
一半海水，一半火焰。当国产AI公司连一块H20也“求而不得”时，美国AI公司却能使用『英伟达』更加先进的H100、A100甚至GB200『芯片』训练大模型。与此同时，『英伟达』的下一代『芯片』也在持续研发，这意味着，国产『芯片』公司即便追赶上H20的水平，依然距离『英伟达』有一两代的差距。此外，随着H20销售的放开，国产『芯片』公司将再度面临来自『英伟达』的残酷竞争。
7月18日，针对美方有关官员表示美批准向中国销售『英伟达』H20『芯片』是中美经贸谈判的一部分，目前华为等中国企业已经生产了等效『芯片』，美方不希望中方实现国产替代，商务部新闻发言人表示，中美之间合作共赢才是正道，打压遏制没有出路。美方应摒弃零和思维，继续取消一系列不合理的对华经贸限制措施。
AI训练有个『英伟达』“芯”
链博会开幕前一天，黄仁勋放出“猛料”：美国已批准H20『芯片』销往中国。这也让他成了链博会上的焦点人物。
黄仁勋此次来华行程密集，既出席链博会、进行正式的商务会见，也召开了小规模记者会，甚至抽时间逛了北京前门，被围观群众拍“逛街”，可谓在各种场合亮相并几乎正面回应了一切涉及『英伟达』以及AI和『芯片』行业的问题。
谈及中国对全球AI行业发展的推动作用，黄仁勋不吝赞美之词，在链博会开幕式、与王坚的“炉边谈话”以及记者会上反复提到中国拥有大量优秀的AI人才，『DeepSeek』等大模型的开源举措利好科技进步。
这并非黄仁勋为此次来华做出的迎合之举，而是他一贯以来的表态。今年1月末，『DeepSeek』出圈一度使得『英伟达』股价暴跌17%，创下单日市值蒸发5890亿美元💵的美股下跌纪录。即便在这个当口，『英伟达』的回应也是“『DeepSeek』是一项卓越的人工智能进展，『DeepSeek』的突破将为公司带来更多需求。”
『DeepSeek』“花小钱办大事”降低了AI训练成本，有可能影响『英伟达』未来产品销售，但『DeepSeek』训练AI所使用的『芯片』依然是『英伟达』旗下的H20。
“现在国内AI企业训练大模型所使用的主力『芯片』依然是NVIDIA（『英伟达』），一些企业可能也在尝试使用国产卡训练，但并非主流。”7月18日，一位北京AI公司的高管告诉贝壳财经记者。
国际市场调研机构Omdia 2024年末报告显示，2024年，『英伟达』Hopper（包括H100、H200，以及特供中国市场的H20）系列『芯片』全球最大买家分别是微软（48.5万枚）、字节跳动（23万枚）、腾讯（23万枚）、meta（22.4万枚）、亚马逊（19.6万枚）、xAI（19.6万枚）、谷歌（16.9万枚）。根据数据，字节跳动和腾讯跻身『英伟达』“全球买家榜”前三。
今年4月下旬，『英伟达』股价触底反弹，H20『芯片』解禁再度提振公司股价。北京时间7月15日至17日，『英伟达』股价上涨5.44%，截至最近一个交易日，『英伟达』股价报收173美元💵/股，总市值达到4.22万亿美元💵，再创历史新高。
禁售是“两败俱伤”还是“鲸落入海”？
在链博会开幕式上，黄仁勋直言，“由中国孕育并开源共享的世界级大模型正在推动全球AI快速发展”“中国的开源AI是推动全球进步的催化剂， 让各国和各行业都有机会参与这一场AI革命”。一系列夸赞背后也有着残酷现实——相比国产『芯片』，『英伟达』『芯片』依然是训练这些大模型的主力，作为AI大模型沙漠竞赛中的“卖水人”，不论哪个大模型最后能够脱颖而出，黄仁勋显然都会是最后的赢家。
H20于2023年11月发布，是美国对华出口『芯片』限制大环境下诞生的“中国特供版”『芯片』。相比『英伟达』推出的主力『芯片』H100和A100，算力分别达到989.5TFLOPS（每秒万亿次浮点运算）和312TFLOPS，H20的算力仅有148TFLOPS。值得注意的是，H20『芯片』在某种程度上对标了性能差不多的华为昇腾910B。
随着『DeepSeek』出圈，叠加美国开启“贸易战”，H20的对华销售最终在4月9日被特朗普政府叫停。这在某种程度上影响了国内AI公司对大模型的训练，有声音称，『DeepSeek』-R2发布时间延后，一定程度上与无法补充足够的H20『芯片』有关。
这对于『英伟达』来说损失更大。由于H20『芯片』是专门为中国特供的『芯片』，除了售卖给中国，在其他地区没有市场（因为可以买到更好的H100和A100），这轮禁售反映在『英伟达』财报中。截至2025年4月27日的2026财年第一财季财报，『英伟达』计提了45亿美元💵“与H20超额库存和采购义务相关的费用”损失，并表示在禁令之前，2026财年第一财季H20产品的销售额为46亿美元💵，而随着禁令实施，『英伟达』无法在第一财季获得额外的25亿美元💵H20收入，并预计第二财季还将损失80亿美元💵营收。
一鲸落万物生，或许受益于『英伟达』退出带来的市场想象空间，国产『芯片』纷纷崭露头角：4月10日，在H20遭到禁售的第二天，华为在云生态大会上宣布昇腾920『芯片』已经成功研发，将于2025年9月量产上市，性能号称可以比肩『英伟达』的H100『芯片』；寒武纪也交出了历年来数据最好的一季报，营收11.11亿元，相比去年同期猛增4230.22%，并首次实现了单季度盈利，其推出号称“性能逼近A100”的思元590『芯片』也受到关注。
快思慢想研究院院长、原商汤智能产业研究院创始院长田丰对贝壳财经记者表示，与H20发布之初不同，当前『英伟达』已经制造出更加先进的『芯片』，“国内企业购买GPU的预算是固定的，只要有H20销售，大家就不会去购买同等算力的国产『芯片』，这将导致国产GPU销售的萎缩，长远来看，会让国产『芯片』永远与美国相差两代以上。只有国产GPU应用和消费变多了，开发者们才乐意使用国产产品，没有配套软件就无法形成生态，工具链层面就永远非常羸弱，等于‘在别人的锅炉上炼钢’。”
国产替代任重道远，获得先进『芯片』要更早超越H20
此次大规模、近距离与中国媒体、观众接触，让黄仁勋的目标和想法进一步被公众所熟悉，也让国产『芯片』公司能够“更好地了解对手”。
《黄仁勋：『英伟达』之芯》作者斯蒂芬·威特在接受贝壳财经记者采访时表示，『英伟达』的产品更新节奏快得惊人，几乎每六个月就推出新一代产品。他们执行极其严格的生产周期，同时保持着高度危机感。黄仁勋始终担忧会被竞争对手超越，正竭尽全力实现跨越式发展，这对中国的『芯片』厂商而言确实是艰巨挑战。
多位采访对象告诉贝壳财经记者，『英伟达』并非只是中国『芯片』厂商的追赶对象，就连美国厂商也在努力。7月16日，AMD宣称将恢复向中国供应MI308『芯片』，但其影响远不如H20恢复供应引发的关注。
众多光环之下，『英伟达』依然在不断“前进”。在与阿里云创始人王坚的对谈中，黄仁勋提到了『英伟达』最先进的CPO（硅光子技术）方案。他表示，该技术发展还有很多工作要做，至少需要二十年时间，“我们非常确定，接下来会有很多工作要做，很多成就要达成，你和我接下来二十年还要辛勤工作呢。”
对于此次H20解禁，黄仁勋在接受采访时表示，“『英伟达』可能无法全部恢复先前的库存减计损失，但大部分资产并未永久报废，回收率可能达不到100%，但也不会是0。”
黄仁勋也罕见吐露对国产『芯片』厂商兼容CUDA的宽容，“如果一个平台与CUDA兼容，我觉得没问题。实际上，CUDA本身就比较开放，你可以查阅CUDA的详细版本，然后基于此开发兼容版本。因此，从某种程度上来说，CUDA已经是开源的。”
若果真如此，或许可以找到一条国产『芯片』企业与『英伟达』生态共存的“共荣”之道。
“『英伟达』在软件领域的护城河非常强，国内软件开发者大多是从『英伟达』的技术栈成长起来的，因此通过兼容的方式先实现国产化或是可选步骤之一。但要想获得先进的『芯片』，只有一个办法，就是更早超越H20。超越了H20，美国才会考虑向我们开放比H20更先进的『芯片』。让禁令失效只有一个办法，就是增强本土『芯片』厂商的能力。”田丰说。
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新京报贝壳财经记者 罗亦丹
编辑 王进雨
校对 赵琳
