兴业证券发布的这份报告聚焦“车路云一体化”技术，分析其核心价值、发展现状、产业布局及未来前景，认为该技术将重塑道路交通体系。
“车路云一体化”通过C-V2X技术实现车、路、云互联互通，破解“单车智能”局限。相比依赖车载传感器的传统模式，其通过路侧设备扩展车辆感知范围，借助云端平台增强运算与全局调度能力，可提升非常规险情规避能力、优化路径规划，实现交通效率与安全性的双重提升。系统由车辆及参与者、路侧基础设施、云控平台、支撑平台及通信网络构成，形成“五位一体”架构。
重提“车路云”的核心原因在于辅助驾驶事故风险凸显与无人物流车兴起。近年来，“单车智能”事故频发，暴露感知、运算及路径规划短板；无人物流车在多地铺开，但“单车智能”限制其运营效率，催生对车路协同的需求。
政策与试点推动行业加速发展。国内多部门密集出台政策，28个城市纳入“双智”或“一体化”试点，北京、广州等已完成数百个路口智能化改造。全球范围内，中国在“车路协同”规模化部署上领先，欧美韩日仍处试验阶段。
产业网络覆盖广泛，路侧、云端及场景应用为核心。产业链涵盖车载设备、路侧设备、云控平台等，其中路侧设备（CAGR 79.7%）、云控平台（CAGR 56.8%）及场景应用（CAGR 70.0%）增速领先，2030年场景应用产值增量预计达7459亿元。企业多维度布局，涉及车路云混合、云端延伸、车端系统等类型。
投资可持续性是主要挑战，场景应用或成破局关键。初期依赖政府投资，长期可通过无人驾驶运营商、车企、保险公司等参与实现商业化闭环。未来将从封闭场景向全域覆盖、从试点城市向全国推广，逐步形成统一标准与规模效应。
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