转自：证券日报
近日，咨询公司伍德麦肯兹发布的最新报告显示，美国为人工智能（AI）驱动的『数据中心』升级电网的努力，将使今年电力变压器需求超出供应30%。有业内人士在接受记者采访时表示，AI浪潮下电力变压器供不应求的局面逐渐凸显。
从全球市场格局来看，AI技术的迅猛迭代正推动『数据中心』进入规模化建设阶段，进而催生对电力基础设施的刚性需求。全球领先的变压器生产商HitachiEnergy（日立能源）此前发布公告警示，当前变压器行业已面临“产能不堪重负”的困境，电网设备需求呈爆发式增长，而行业现有产能根本无法匹配这一需求增速，这种供需错配或将导致全球范围内一批重要基础设施项目被迫延期。
记者注意到，国内市场同样呈现出需求旺盛的态势，上市公司的动态成为观察行业变化的重要窗口，且不同企业的布局方向各有侧重。
例如，特变电工股份有限公司在近期机构调研公告中披露了订单与产能情况。订单层面，2024年公司国内输变电订单规模约490亿元，2025年一季度国内输变电订单延续高增长态势，金额约120亿元，两年同期增速均超20%。海外市场表现更为亮眼，2024年输变电单机订单达9亿美元💵，同比增长60%以上；2025年一季度输变电海外订单近5亿美元💵，同比增长超70%。
公司工作人员表示，随着国内外输变电订单的增长，预计公司在输变电领域仍将保持相对稳定增长的态势。产能方面，近几年，公司投资建设了多个变压器、电线电缆『数字化』改造项目，进一步提升产能，盈利能力持续增强。
8月12日，浙江博菲电气股份有限公司发布公告称，拟定增募集资金不超过1.43亿元，用于“年产7万吨电机绝缘材料”项目。
“作为专注于电动机、发电机、变压器行业用绝缘材料研发与制造的国家级高新技术企业，其扩产动作具有产业链风向标意义。”上海与梅管理咨询合伙企业合伙人沈萌分析表示，绝缘材料是变压器制造的核心上游耗材，公司的扩产计划从产业链上游印证了下游变压器需求的热度，不仅能填补自身产能缺口，更将为下游变压器企业释放产能提供关键配套支撑，缓解行业上游供应链的紧张压力。
盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧表示：“AI对变压器行业的影响是全链条、深层次的。需求端，AI『数据中心』单机柜功率从传统的5kW（千瓦）至10kW提升到50kW至100kW，对电力容量的需求呈量级增长；同时，电网需进行现代化改造以适配算力中心的高稳定性供电需求，双重因素叠加使变压器需求进入爆发期。供应端，变压器核心部件如大型铁芯、高压线圈的生产工艺复杂，且受限于高端人才、专用设备等壁垒，产能扩张速度远滞后于需求增长速度，这才形成当前供不应求的局面。”
“不同企业需差异化把握机遇。”余丰慧补充说，头部企业可凭核心技术、规模化产能兑现业绩；上游配套企业可通过提前扩产锁定需求红利；新进入企业需聚焦『数据中心』专用、『新能源』配套等细分市场，以技术差异化突破竞争壁垒。
供需紧张的局面还将长期持续。根据全球性研究及咨询机构RystadEnergy的数据，变压器生产涉及铁芯加工、线圈绕制、整体装配等多道复杂工序，产能从规划、建设到正式落地需1年至2年周期，短期内难以快速释放。基于此，该机构判断全球变压器行业供需偏紧的态势将延续至2026年底，甚至可能进一步延长。
沈萌认为，此轮供需失衡本质是全球电力设备行业的“产能重构”与“格局重塑”。相关企业需紧盯能源政策与AI算力布局变化，提前调整策略，才能在行业变革中把握主动权。
编辑：罗浩
