今天分享的是：AIDC电源系列一：探讨HVDC及超级电容的增量创新-民生证券
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该报告主要探讨了AIDC电源领域中HVDC及超级电容的增量创新，具体内容包括：
- AI产业核心矛盾
- 算力需求与资本开支：云厂商算力需求旺盛，资本开支不断增加，国内字节等云厂商AI需求也带动了资本开支持续提升。
- 功率密度挑战：AI浪潮下，算力『芯片』功耗提高，单机柜功率密度增加，对温控和电源系统提出挑战，电力系统成为算力Capex的重要一环。
- 供电系统变革
- 从UPS到HVDC
- UPS系统：是『数据中心』供电的守护者，具有提供后备时间和电网净化等功能，目前正在不断升级迭代。
- HVDC崛起：HVDC系统具有高效节能、稳定可靠、灵活扩展、节约空间和降低成本等优势，成为『数据中心』供电的新趋势。新一代HVDC系统将集成更多设备功能，输出电压进一步提升，并与清洁能源相结合。
- 超级电容的应用
- 产业解读：超级电容器是一种新型储能技术，具有快速充电、高储能密度、长寿命和高可靠性等优点，传统应用场景包括电动大巴、风力发电和电表等。
- 在AI『数据中心』的作用：在AI『数据中心』可提供紧急供电、平滑电路波动等，锂离子混合超容有望成为『数据中心』超容的主要解决方案，武藏与Flex合作推动其成为『英伟达』GB300标配。
- 江海股份优势：江海股份是国内超容龙头，技术方案完全达到GB300要求，具备产能大、扩产周期短和成本低等优势。
总之，HVDC和超级电容在『数据中心』供电系统中具有重要作用，它们的发展将推动『数据中心』向高效、节能、可靠的方向发展。
以下为报告节选内容
